“股价上涨风向标”再有新动作：证金社保等“持仓密码”全解析

　　以证金公司、社保基金、QFII和牛散为代表的一众重要投资者，通常在投资标的选择方面具有很强的前瞻性，历史上获得的客观投资收益也不断得到验证，因此，他们往往被投资者视为中长期来看股价上涨的“风向标”。但任凭这风“吹呀，吹呀，你的骄傲放纵”，人家建仓、增仓、减仓都暗自进行，从来不会平白无故的告知你。因此，观察财报披露季上市公司的股东指标几乎成为我们管窥这些“风向标”持股新动作的罕见机会。今天我们就带着大家来一场“偷窥”游戏，一起进入中报寻宝进行时。

　　首先强调的是，目前披露中报的上市公司家数仅百家有余，且整体呈现“靓女先嫁”特征，亦即业绩通常表现较为亮丽。我们的统计，就从这些截至7月29日已经披露2017年中期财务报告的A股上市公司中呈现，数据来源全部为最新统计数据。

　　　　QFII:“白马盛宴”大赢家

　　为什么先来说QFII呢？今年以来，与大盘横盘震荡形成鲜明对照，不少“白马股”一路高歌，尤其是“漂亮50”不仅成为资金争抢的避风港，而且越来越成为股价逆势创出新高的代表力量。但梳理能够享受本轮“白马盛宴”的各类投资者，以QFII和借道沪股通、深股通等入场的境外资金成为大赢家。跟着QFII的脚步参与中报掘金，堪称实现“事半功倍”投资效果的有效路径。

　　　　在目前已经披露中报的上市公司中，有14家公司的前十大流通股东中出现了QFII的身影。其中，QFII持股数量最多的是海康威视(002415) ，公司虽然身处中小板，但股价从2016年以来一路震荡上扬，一年半的时间内，股价已经是最低点的3倍多，可见，QFII“白马策略”的投资效果着实令人咂舌。

　　 海康威视2016年初以来的股价走势图

　　 海康威视中报披露的前十大流通股东

　　而从QFII持股比例来看，最高的则是水井坊(600779) ，公司股价从2016年以来股价涨幅更大。值得注意的是，公司股价7月28日收于涨停创出新高，而外资股东在上半年的持仓情况有增亦有减，显示随着公司股价的高企，资金对后市或已初现分歧。

　　 水井坊2016年初以来股价走势图

　　 水井坊中报披露的十大流通股股东情况

　　社保基金：现身30余家中报，绝大多数业绩向好

　　作为“国家队”资金的典型代表之一，社保基金的动向一直颇受市场关注。从目前已经发布中报的上市公司来看，社保基金已经现身30余家上市公司前十大流通股股东，且这些公司中，绝大多数业绩向好。

　　这些公司既有安琪酵母(600298) 、水井坊等消费白马，也有康泰生物(300601)、浙江鼎力(603338)等次新小盘股，显示了社保基金多元化的投资格局。从社保基金持股数量来看，承德露露(000848) 、烽火通信(600498) 、安琪酵母、古越龙山(600059) 、洛阳钼业(603993) 分别位列前五名；而从持股比例来看，康泰生物以7.244%高居榜首，浙江鼎力、康尼机电(603111) 被社保基金持股的比例也超过了5%。

　　　　康泰生物为今年2月刚刚登陆A股的次新股，却被社保基金集体相中。公司2017 年上半年实现营收4.7亿元，同比增长128.7%；归母净利润7054.7 万元，同比增长25.8%。西南证券(600369) 认为，公司短期主要靠独家的四联苗和60ug 乙肝疫苗爆发，中期看独家三代狂犬疫苗(MRC-5)(技术授权自巴斯德)发力，长期看13 价肺炎、五联苗等重磅产品。公司是国内为数不多短中长期均有重磅产品支撑的疫苗公司，中长期成长动力十足。

　　　　证金公司持股概念股涨势最猛

　　数据显示，目前证金公司进入前十大流通股股东的A股上市公司家数多达300余家，但并非所有公司都能受到资金的青睐和短期追捧，涨幅最为妖娆的当数“新晋者”。

　　证金公司作为“国家队”的主力，在上半年买入创业板公司，受到市场高度关注。统计显示，截至7月28日，证金公司新进入昆仑万维(300418)、苏交科(300284) 和华策影视(300133) 等十大流通股股东名单。

　　 昆仑万维成为“王的女人”后股价出现短期飙升

　　 昆仑万维中报披露的十大流通股股东情况

　　牛散：廉颇老矣，尚能饭否？

　　按照以往惯例，牛散通常有着丰富的投资经验和独到的选股逻辑，也往往能“押中”潜力股和进场点。

　　以“妖股”方大炭素(600516) 为例，今年1季度，在社保基金减持的同时，张丽华等多位牛散却逆势增持，而方大炭素公司股价从6月下旬开始明显拉升，短短1个月内便从10元附近涨到30元以上。

　　由于目前披露中报的上市公司家数偏少，对牛散持仓变动的统计尚不全面。不过，我们依然可以从目前部分牛散的持仓中发现其投资风格。以“张丽华”为例，其更为偏爱周期性品种。

　　“张丽华”目前进入前十大流通股股东的A股上市公司名单

　　但业内人士也提醒说，在利用中报紧跟牛散的过程中，我们要注意几点：

　　1、 牛散有时候动作很快，我们要判断牛散进入的时间，并看在中报的披露点和基准日之间有没有放出巨大的成交量，防止牛散已经快速撤离。

　　2、 注意牛散的成本。有些个股在牛散进去以后已经大幅上涨，那么高位进去就很可能变成接盘侠。

　　3、 注意牛散的持股期限。对于有些个股，牛散是通过定增进去的，有一定锁定期，这类个股一般说来中期机会比较大。

　　4、 争取搞懂牛散的投资逻辑。注意学习和思考，摸透牛散的投资逻辑是什么，通过牛散的历史投资路径分析一下为什么要买这些个股。

　　5、 随着上市公司并购重组监管政策的趋紧，以及监管层对内幕交易等违规行为的持续高压，牛散或也将面临“尚能饭否”的新问题，投资者更重要的是树立价值投资理念，切忌盲目迷信。