风险偏好进一步改善

　　11日指数保持高位震荡，成交量能温和改善。市场风格方面，权重股表现较弱，而非权重股开始接力反弹。说明整体市场风险偏好进一步改善。

　　上证50指数冲高回落，但上证指数保持稳强走势节奏。结合大盘指数成交量能温和改善的情况分析，说明当前盘面已经由前期的权重个股护盘支撑，逐步转向非权重股上涨扩散的风格特征。在权重股随时休整结束重新进入护盘状态的情况下，预计短期大盘指数或者仍有望维持高位强势震荡的格局。而在系统性风险有限的情况下，预计结构性机会仍值得投资者关注的。

　　虽然我们认为指数中短期内仍有望保持稳强的走势节奏。但是值得强调的是，由于十九大会议召开窗口临近。因此，为减少因过快非理性上涨带来的护盘压力，指数在十九大前夕出现强势上涨的可能性也不大。而十九大之后行情是否有望超预期突破，则需要关注十九大期间释放出来的经济改革信号。这是值得当前投资者关注的。

　　整体上来看，经济稳健，经济改革推进，及新能源汽车、人工智能等新经济方面逐步得到扩广，这就是当前市场的大格局。短期来看，可能由于受到资金面、情绪面的扰动，指数可能会有短期比较明显的波动。但中期来看，市场并没有太明显的系统性风险，预计行情仍是以结构性机会为主。