量能大幅萎缩 又见翘尾走势

　　周伯恭

　　10月12日 沪深两市周四早盘开盘后即展开弱势震荡，直到尾盘在出现“翘尾”走势，将沪深股指勉强拉回到昨日收盘点位附近。截至收盘，三大股指均在昨日收盘点位附近报收，其中沪指收于3386点。

　　从盘面上看，两市行业板块涨少跌多，其中保险、钢铁等板块出现较大幅度的上涨，而有色金属、煤炭等板块则位居跌幅榜前列。个股方面，两市涨幅超过5%的个股共计有78只，跌幅超过5%的个股则有34只。虽然单纯从数量上比涨幅超过5%的多于跌幅超过5%的个股，但如果去除尚未开板的次新股和新股，就可发现个股实际上的赚钱效应已经大不如前。

　　周四值得注意的现象，在于成交量的大幅缩减，沪市此前已经难以达到60均量线的水平，周四再现大幅度缩减，说明当前市场观望氛围浓厚，而深市由此前的放量转为缩量，也可能对市场近期的做多人气产生一定的影响。

　　在9月份沪指维持横盘震荡时，沪指的走势经常出现全天大部分时间下跌，却在尾盘最后一小时收复失地的情形，周四这种走势再度出现。从资金运作的特性来说，这种走势多是由大资金高抛低吸和调仓换股所致，在这样的走势形态上，市场最有可能出现的，就是一种结构性行情，这种结构性行情，注定了很难形成整体性的买入机会。

　　站在操作的角度上，投资者后续要重点关注深市量能的变化，如果深市量能跟随沪市步伐层层缩减，短期调整就可能加深，短线投资者见此应该适量减仓操作。如果深市量能回到60均量线之上，则仍可继续保持半仓以上的操作，只是在个股选择上，应该本着“强者恒强”的操作策略，逢低吸纳走势形态强势的个股。