大创新大周期共振 创业板指独红

　　3月5日，截至中午收盘，上证指数报3249.22点，跌0.16%；深证成指报10850.58点，跌0.05%；创业板指报1777.33点， 涨0.30%；中小板指报7451.79点，跌0.06%。沪市半日成交979.76亿元，深市半日成交1209.52亿元。

　　行业板块方面，中信一级行业指数中，国防军工、计算机、电子元器件等行业指数涨幅居前；食品饮料、建材、家电等行业指数跌幅居前。概念板块方面，打板、创投、人工智能等概念指数涨幅居前；海绵城市、水利水电建设、电子竞技等概念指数跌幅居前。

　　盘面上，国防军工行业早间表现强劲，有色金属盘中震荡攀升，带动房地产等大周期板块走强。数据方面，根据工信部发布2017年有色行业运行情况，2017年铜、铝、铅产量增速分别为7.7%、1.6%、9.7%。电解铝产量较2016年微涨0.3个百分点，产量增速自2016年已连续两年保持2%以内。机构纷纷表示继续看多有色金属行业。此外，针对房地产板块的走强，中信建投指出，随着去库存和城中村改造的逐步降温，未来龙头房企的集中度提升将重新考验各自的融资能力和区域选择能力。看好具备优质管理水平、周转速度突出的龙头房企和成长企业；具备非市场化拿地能力的房企；具备融资优势的房企等。

　　计算机、电子元器件、通信等大创新板块延续上周出色表现，涨幅居前；对应的概念板块里，创投、人工智能、区块链等表现亮眼。

　　对此，兴业证券(601377) 指出，大创新板块此前调整相对充分、估值水平和仓位结构显着改善，加之政策释放暖意，因此在市场调整结束进入反弹窗口后，大创新板块更具弹性。在当前时点，建议投资者对于大创新板块的配置需精选估值具备安全边际的个股。监管层在推动引入“独角兽”等创新公司上市的同时，对退市制度也在进行改革征询意见，双向增加市场活力。从结构上来说，对缺乏基本面、估值过高的个股是有压制的；但从中长期来看，具备行业创新磐石的五大硬科技产业(电子、通信、机械、医药、电车等)将加速发展，其中基本面过硬的个股前景光明。

　　技术方面看，早盘各主要股指小幅高开冲高后一路震荡走低直至翻绿，临近午间收盘有所回升。沪指表现略逊，创业板指尾盘翻红，成为主要指数中唯一收红的指数，表现相对出色。从日K线图上看，沪指距离前期下跳缺口咫尺之遥，受5日均线、10日均线等短期均线压制，或回补该缺口。再从周K线图看，沪指5周均线下探形态未变，市场近期抛压仍存。创业板指数已经反弹至2018年1月份的高点附近，短期走势对创业板指数来说是一个“试金石”。若1月份的放量是缘于机构集中建仓的话，那么这次反弹到高点附近应该不需要明显放量也能够轻松突破。这里高点若能顺利突破，说明中期底部形态已经构筑完毕，成交量将有望再度放大，熬过漫长调整期的创业板将正式迎来曙光。行情启动的必要特征是成交量较前期出现明显不断放大；不出现这一特征，还是要先控制一下仓位。

　　投资策略上，东方证券(600958)指出，展望3月份，市场关注点已从估值过渡到业绩会否达到预期。目前A股逐步进入年报和一季报密集发布期，消费、周期股和地产等板块维持高增长，但个股存在不达预期的风险，鉴于蓝筹白马股估值依旧偏高，建议回避业绩不及预期公司。相反，创业板近期受到监管鼓励创新等催化，部分个股涨幅明显，不过业绩雷区依旧存在，建议自下而上布局高增长低估值的个股。