信达国际：中海物业短线目标价3.07元 潜在升幅

　　因素：

　　i) 集团在2015年从中国海外分拆上市，目前为中海集团唯一一家物业管理公司，背靠母公司中海集团，中海物业在全国52个城市提供物业管理服务，所管理楼盘超过500个，上半年管理面积达到9,860万平米；

　　ii) 由于公司主要负责母公司所开发的楼盘项目，未来会继续受益于母公司楼盘销售；集团最近收购了集团公司的中信物业管理公司100%股权，收购价为1.9亿人民币，相当于静态15/16年9.4/27.9倍市盈率，此收购包含了中信在国内20个城市，120个楼盘项目的管理面积。项目收购对公司的业务营运有正面影响，提升总体营运协同效应。另外，集团在2014年推出O2O增值服务平台，但增值服务收入占比还是比同业对手落后。因为增值服务含更高的毛利率，公司未来会大力发展增值服务，为股东带来更高的利润贡献

　　iii) 现价相当于2018年动态PE为25.0倍，低于绿城服务(2869)同期27.0倍PE，我们认为中海物业背靠集团， 每年有新项目给予中海物业管理，于管理面积持续增长下，我们认为其估可与绿城服务看齐；

　　iv) 股价续沿着去年12月至今上升通道攀升，加上各移动平均线顺势排列，利股价续试高位，建议趁低吸纳。