找被风险事件和悲观情绪错误定价的资产
来源： 天风证券
作者：宋雪涛
摘要： 枕戈待旦——2018H2中国宏观展望下半年，国内宏观经济仍处于短周期的下行阶段，预计全年实际GDP增长6.5%-6.6%。紧信用中适当宽货币仍是政策主基调，预计年内1-2次降准。广义财政处于收与放的平
枕戈待旦——2018H2中国宏观展望 下半年，国内宏观经济仍处于短周期的下行阶段，预计全年实际GDP增长6.5%-6.6%。紧信用中适当宽货币仍是政策主基调，预计年内1-2次降准。广义财政处于收与放的平衡，保留相机抉择的空间。债务清算会进一步触及核心，但衰退式宽松难现。
商业周期正位于滞胀和衰退的临界，大类资产的排序应为：利率债>商品(农产品(000061,股吧)>工业品)>股票>信用债，年度宏观策略“核心资产+新经济+漂亮alpha”仍然适用，策略应重视结构中的alpha，同时寻找被风险事件和悲观情绪错误定价的资产。
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审核：yj127
编辑:yj127
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