华讯投资：权重股补跌是大盘筑底的最后一环

　　在经历了昨天下午的止跌回升之后，周三沪深两市重回缩量整理的走势。除了受消息面刺激的文化传媒、影视动漫、特高压、5G板块、创投板块以及黄金股表现较为活跃之外，市场整体显现得比较低迷。而以金融板块为代表的权重股依旧成为拖累市场的主要因素。所以从总体来看，虽然伴随着外围压力的暂时减轻，市场短期恐慌得到缓解，但投资者进场抄底热情仍有限，因此整体成交量保持清淡，这对市场短期反弹形成制约。

　　近期以来细心的投资者会发现市场的一个显着变化，那就是权重股成为持续拖累指数的一个因素，甚至说这个板块和外围市场的暴跌形成了对A股轮番的负面冲击。权重股怎么和周边股市走到一起去了？究其原因，它们都有一个共同点，就是过去几年都出现了大幅的上涨。因此在美股技术上已然出现牛转熊的背景下，一系列不确定的因素加剧了投资者的恐慌心理和悲观预期，因此我们看到了过去数周美股犹如跳水一般的下跌，而对于A股当中的权重股来说，在这个板块经历了两年多的人造牛市，而与此对应的是A股重心下移超过了60%，如此之大的剪刀差，带来的就是权重股近期持续的下跌，尤其是美股的暴跌，以及年底机构轧账的客观需求，更是刺激了投资者避险情绪的爆发。而当前两市成交量极度萎缩，也使得权重股下跌带来的负面影响更加明显，这是造成市场整体表现持续低迷的根本原因。而从历史经验来看，这类前期强势股的补跌，恰恰是大盘完成筑底的最后一环。因此近期以来我们坚持认为两市正在构筑重要的中期底部。只不过说既然是中期底部，既然是强势股需要补跌，那无论在时间上，还是在震荡的幅度上，投资者都需要做好足够的心理准备，不能期待市场能够一蹴而就。

　　因此在操作上，我们建议，短线投资者可以根据消息面的变化，寻找热点个股快进快出，比如今天我们注意到国务院发文支持文化产业发展，文化传媒、影视动漫等板块概念就应声而起；而科创板前期准备消息的密集的出台，更是带来创投板块的反复活跃。而中线方面，我们则建议投资者重点挖掘过去这两年股价大幅下跌，但基本面稳定，尤其是符合当前国家产业导向的个股。