郑眼看盘：观望情绪回升A股震荡小跌

　　周四A股几乎平开，全天震荡后最终以小跌作收。上证综指下挫0.36%至2535.10点，深证综指跌0.27%至1303.48点，中小板、创业板综指分别收跌0.23%、0.11%。指数虽相对平稳，但已有一些前期暴炒的题材股大幅震荡，有些个股甚至跌停。

　　杀跌主要在周四下午完成，表面诱因是权重品种集体跳水。券商股自去年10月下旬以来就比较活跃，这屡屡提示市场可能会产生一波行情，所以券商股周四这么一跌，自然也会削弱市场对未来行情的预期。

　　国家统计局最新公布的数据显示，我国2018年12月CPI同比涨1.9%，弱于预期的涨2.1%；PPI同比涨0.9%，弱于预期的涨1.6%。不过，全年CPI涨2.1%，为2014年以来新高，有人甚至开始担忧“滞胀”风险了。个人认为，判断是否有滞胀风险，重点是要看最近几个月的指标及其未来趋势。以当前中国恢复进口美国【农产品(000061)、股吧】、油价杀跌、人民币升值、经济增速下行等因素看，出现通胀显然是不太可能的。

　　今日为周五，投资者宜重点关注券商股以及人民币汇率走势。在我看来，券商股一两天的动荡不能说明太多问题，得多看一阵。在人民币汇率方面，整个2019年“破七”的概率都很小，所以投资者仍可对A股春季行情抱有一定期待。

　　只要今年仍像多数年份一样走出春季行情，那么现在就是机构暗中布局的关口。对机构投资者来说，他们完全不可能像散户那样仓促追涨。同时，这些资金体量庞大，在操盘时不可能完全掩盖所有痕迹。由贵州茅台、【美的集团(000333)、股吧】等的走势看，部分机构其实已经在布局了。

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