情绪周期是理解短线格局的钥匙

　　指数走势是大多数个股走势的综合反映，受权重白马的影响大，而短线强势股与指数的关联度并不直接；2018年指数呈单边下跌，却出现了众多大牛股，且往往诞生于指数横盘震荡期。主导短线的游资与主导权重的机构，并非对手盘关系。

　　真正需要防范的是指数下跌与情绪周期衰退的叠加共振。3月8日，沪指大跌4.40%，但导致强势股大跌的更关键原因在于3月7日的龙头加速，银星能源、【东方通信(600776)、股吧】、人民网、中信建投、中国人保、银之杰等高辨识度的市场人气股都在缩量加速，而昨日涨停指数(880863)连续4日涨幅超过6%，短线情绪达到极点。高位股成批量加速，情绪很容易盛极而衰；晚间看空报告叠加情绪逆转，造成次日大规模跌停潮。

　　情绪周期由赚钱效应启动、发酵、高潮、衰退、亏钱等五个阶段组成，熊市存量博弈，启动发酵阶段长，高潮时间短。而牛市增量博弈，高潮阶段持续时间更长，小周期换挡时高潮、衰退快速切换，往往一天甚至半天就完成衰退过渡，新一批牛股取代上一批，情绪周期得以延续。

　　情绪周期看不见摸不着，却可以通过众多数据去监测。常用的是每日涨停家数、连板家数、连板率、昨日涨停指数、龙头高度，游资更会详细跟踪每日强势股。《实战短线》系列课程给学员提供的强势股跟踪图，记录每日3连板及以上个股，用于感知市场情绪的变化，寻找适合市场节奏的操作模式。上一周期亏钱结束，新周期开启发酵，就是题材博弈首板、接力二板三板；进入高潮阶段，则是情绪博弈市场高度总龙头；到了衰退阶段，机会多出在强势股的反包及龙回头，这是结构博弈。从三种博弈思路，再衍生出各种战法，如情绪博弈高度龙头，打板或低吸长腿，取决于具体的市场环境。

　　本轮情绪周期开启于节后的2月11日，毫无疑问是一轮超强周期。2018年最强周期出现在爆炒创投的11月，3连板及以上个股有81只(其余月份20至50只)；而今年2月份有73只，3月份更是超过130只。强势股跟踪不仅用以研判市场情绪的延续，更重要意义在于当强势股大规模杀跌时，需研判是情绪周期的结束(对应思路是全面规避高位股，转向新题材首板及二板)，还是仅为周期换挡。如为后者，则要积极关注情绪换挡时的新龙头，这是我为学员多次提示关注情绪衰退期的3板股的原因。

　　3月8日情绪周期第一次衰退，需要二次杀跌潮才能确定周期结束。另一方面，当天64家涨停，4连板以上个股14只，如此强势在之前衰退期从未出现。真正考验研判的是13-14日连续出现跌停潮，很像确认周期结束。但疑问在于，2月11日开启的情绪周期仅运行到第五周；从18年的跟踪统计来看，一轮情绪周期的持续时间在20-40个交易日，这轮超强周期不应仅运行20多个交易日就结束。还有另一重要研判依据，如果本轮周期结束并开启新周期，市场高度板会降低到3板以下，有4板及以上个股，就不能轻言周期结束。事实上，13日3连板个股复旦复华、【国电南自(600268)、股吧】，恰恰成为随后的人气牛股，不少学员在复旦复华上吃到30多个点的利润。

　　3月25-26日再次出现情绪衰退，周期运行30多个交易日并不算长，市场仍不缺高度板，26日西安旅游地天板尽力打造5板高度，为市场带来希望。有信号，游资不会放过，27日的高度板持续性极佳，4板启迪古汉、恒天海龙晋级5板，3板高度顺灏股份、东方创业同样晋级4板。赚钱效应回暖，本轮超强情绪周期继续运行。值得注意的是，龙头高度逐步由9板降至6板，分歧轮动也越来越快，应做好迎接新情绪周期的准备。

　　（文章来源：证券市场红周刊）