巨丰投顾：旧时代已然落幕 A股新动能破茧而出

　　A股前三季度收官在即，又到了投资者算账的时候。要谈论前三季度的赚钱效应如何，可用“蓝筹不慢、主题更快”来概括。贵州茅台、海天味业、平安银行等是前者的主要代表，由于其市值够大，能使大多数参与者赚钱。而后者则更具张力，弹性十足，成为大批翻倍牛股的沃土。业绩与题材共舞，成为A股前三季度结构行情的主要写照。

　　这种局面还能延续吗？

　　先说贵州茅台、海天味业、平安银行等为代表的大蓝筹。为什么从2017年截止到现在，大蓝筹会有如此大幅的上涨，这与宏观经济周期是分不开的，不得不承认从2014年开始，中国经济增长进入到下降阶段，近一两年再加上外部环境的不断恶化，这种经济进入到衰退的局面越来越甚，最近的相关数据是实实在在的佐证。现在试想，这种局面打破了吗？显然是没有的。那么市场选择回避周期类的行业，而紧紧拥抱业绩无忧并带有中国核心资产的大蓝筹已经是“聪明资金”的必然选择。

　　因此，笔者认为在中国经济未走出泥潭之前，大资金在大蓝筹上抱团取暖的共识将继续延续。

　　再说说“主题更快”的题材，2018年至今市场出现了大量的翻倍牛股，最耀眼的当属东方通信、沪电股份。

　　查看一下，这两者的炒作题材均来自5G领域，东方通信跨年出现了10倍的巨大涨幅，它的炒作带有一定的噱头，其实与5G业务的相关度不大。但沪电股份不一样，是实实在在的5G行业受益股，其是通讯 PCB 龙头企业。2018 年，受到通讯下游需求的拉动， 公司产能利用率提升，产品结构改善，毛利率回升明显，净利润大幅增长。

　　为什么市场资金对5G会有如此高的炒作热情，以至于该领域成了翻倍牛股的“黄埔军校”？笔者认为，除了5G技术开阔的行业前景之外，该领域代表的是中国经济的新动能、新引擎。其担负着中国经济由房地产拉动到高科技拉动的大换挡。

　　现在钱不再流入房地产，而且房地产里面的钱也要流出来。以房地产拉动的旧产业将迎来残酷的洗牌，属于旧产能的时代将退出历史舞台。而新的产业，新的产业，就会形成很大的投资机会。未来钱会流向哪里，新的动能是什么呢，未来的投资机会又在哪里呢？《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》中已经给出了答案：“重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革。”

　　A股未来的机会，就是这个时代的机会，以上的领域将成为A股走出大牛股的集中营。投资，需要紧跟时代！告别旧时代，拥抱A股新动能。