蓝光发展：旗下物业公司终上市 价值重估正当时

　　东方证券近期发布研报称，【蓝光发展(600466)、股吧】下属控股子公司四川蓝光嘉宝服务集团股份有限公司股票将于10月18日在香港联交所主板上市交易，股票简称为“蓝光嘉宝服务”。

　　旗下物业公司终上市，价值重估正当时。公司旗下物业公司嘉宝股份将于日在香港联交所主板开始上市交易，股票代码“02606.HK”。嘉宝股份曾于2015年12月成为西南地区首家成功挂牌新三板的现代服务业企业，2018年6月正式开启港股上市进程。嘉宝股份在2018年中国物业服务百强名单中位列第13位，是西南地区的物业龙头，管理面积达到6170万平方米，其中外拓面积超过50%。上半年实现归母净利润1.8亿元，无论是管理规模还是营收业绩都维持着高速的增长。

　　嘉宝股份采用的是增发H股的上市模式，上市后蓝光发展将持有其67.5%的股份，嘉宝股份仍为蓝光发展的并表公司。由于物管公司的估值水平较地产公司更高，因此嘉宝股份的上市将给蓝光发展整体市值带来积极的影响。

　　嘉宝股份全国化布局稳步推进，品牌影响力扩大反哺地产母公司。近年来宝股份通过收并购稳步推进全国化布局，目前已进入69个城市，并不断扩大蓝光的品牌影响力。

　　此次嘉宝股份的成功上市，将有利于蓝光品牌的进一步提升，销售端将最为受益，从而促进蓝光发展维持其全国化扩张的发展战维持买入评级，维持目标价8.12元。

　　维持2019~2021年的盈利预测1.16/1.71/2.18元，根据可比公司2019年7X的PE估值，给予公司7X估值，对应目标价8.12元。

　　（文章来源：中国网地产）

　　（原标题：研报丨蓝光发展：旗下物业公司终上市 价值重估正当时）