刘炟鑫：悲观情绪下多看少动

　　沪指在大周期操盘线580日均线当值3017点与下降趋势线的双重压力之下，深市在左侧峰顶点压力之下，本周继续延续窄幅整理格局，盘面呈现“蓝筹缩量整理，题材弱中显强”特点，个股涨少跌多，市场观望情绪较浓，指数上攻乏力，赚钱效应较差。当前股市结构性特征正在强化，低位成长性的大蓝筹成为市场稀缺品种，市场成交量低迷，沦为外资驱动的上涨行情。

　　技术面上，首先，根据一线交易系统逢峰调压确定操盘线的原则，当前经过几个重要峰顶点的大周期操盘线为580日均线当值3017点，成为目前沪指波动的强大压力，几个重要的、明显的、陡峭的峰顶点都落在一条580日均线之上，成为一个多空博弈激烈的分水岭。其次，观察沪指年线操盘线当值2404点体现了沪指波动的强大支撑力，沪指会在其上构建不同级别的阶段底部之后，充分消化获利盘套牢盘之后启动大牛市；代表沪指基本结构的周K线60、120、250周均线继续死叉下行，沪指继续运行在60、120周均线之间，震荡格局明显，可喜的是60周均线已经由下降转为走平向上了。再次，沪指在一个大的收敛三角形内波动，本周沪指向上短暂突破下降趋势线后无功而返，再次回落在收敛三角形之内。深圳大盘在左侧峰顶点的强压力之下再度受挫下行。第四，沪指峰顶点3042点下跌以来的第34个交易日、60日均线金叉120日均线的时间节点、峰顶点3288点下跌以来的第144个交易日等诸多变盘信号皆在本周汇集，多空双方博弈不可谓不激烈。近一个月的K线图，与大熊市2002年3月左右的K线图形接近，即连续反弹之后高点不断降低，低点不断抬高。

　　外围市场普涨，人民币汇率出现大幅升值，对A股影响偏正面。北上资金今年以来净流入A股达2400多亿元。外资持有的A股资产已经与公募基金持有的A股资产大致相当，外资在A股的动态正成为投资者不可不关注的话题。

　　当前A股处境尴尬，上方压力重重，下方支撑不大，建议投资者控制仓位，防范风险，快进快出，每年的秋冬季节都是万物休生养息的时候，股市也莫不如此，建议控制仓位，好好休息备战来年春季行情。(作者为深圳前海大概率资产管理公司投资总监)