三大逻辑支撑医疗器械领域不断走强！两大龙头离天花板尚远

　　导读：大科技，大消费，大医药大玩跷跷板，今天细数医疗器械龙头都有谁？

　　昨日，市场在“两桶油”与科技股的带动下出现了反弹，尤其是科技股的异动营造出了较为热烈的赚钱效应，但今天诸如半导体、芯片等科技股又开始走弱，相反，昨日弱势的农业消费股以及大医药开始活跃。

　　通过以上对市场的观察，我们可以看到目前的市场难有产生持续走强的大主线，资金依旧难以形成合力，在增量资金不进场的情况下，场内资金选择了在之前提及的纯内需消费、医药和超跌科技领域中轮动。轮动行情就要哪个回落，看哪个，找买点。不是跟着市场走，谁涨追谁，那样节奏就大乱了。

　　本文我们主要来谈大医药里的细分领域，医疗器械概念。

　　医疗器械领域不断走强的逻辑

　　第一，海外疫情目前处在爆发阶段，海外医疗器械需求大幅提升，检测试剂、防护用品(口罩、手套、防护衣、防护镜)、采血管、体温计、呼吸机、监护仪、低值耗材等疫情急需的医疗用品迎来疫情催化下的大契机。

　　第二， 医疗板块在市场中本身就有一定的防御属性，某种意义上来讲，同食品一样属于刚性需求，在经济面临卫生事件冲击的背景下，这种纯内需型领域是机构资金抱团取暖的最佳选择方向之一。

　　第三，近年来，我国本土医疗设备企业及高值耗材企业在不断提高技术水平，增强产品竞争力，取得了长足进步。国内医疗器械企业已经展开了高端产品的国产替代，国内高精尖企业已经具备了抢占海外市场的能力。

　　基于以上三大逻辑支撑，大医药细分领域医疗器械概念，在海外疫情、行业发展助推的合力下将有望成为2020年的高确定性主线之一。

　　医疗器械优质股筛选

　　笔者将医疗器械的市值前十个股做了筛选，并罗列出了每家公司近3年来的净资产收益率。市值能够做大做强一般具有龙头地位优势，净资产收益率高说明公司实力雄厚；公司盈利能力强，成长性较佳。我们挑出该领域市值最大的迈瑞医疗，净资产收益率最高的健帆生物来进行点评。

　　　　迈瑞医疗：

　　迈瑞医疗作为国内医疗器械领域的绝对龙头，将持续从行业发展和政策倾斜下受益。公司用外延并购的方式，拓宽产品线，加速产品向高端领域升级，并整合国内国际销售渠道和网络。外海业务方面，在全球市场覆盖众多顶尖的医疗机构和科室。本次公共卫生事件使公司70%产品实现放量，包括监护仪、呼吸机等，短期对业绩有较大程度的推升。

　　在医疗器械国产替代方面，迈瑞医疗作为国内顶尖的创新性医疗器械公司，将不断的受到政策的支持，并受益自身技术创新。

　　健帆生物：

　　公司深耕血液灌流领域近20年，掌握血液灌流器的载体制备技术、配基技术、包膜技术、医用级净化处理技术等核心技术，学术型为主的多层次营销模式打开了市场空间。公司人工肝技术具有较为广阔的应用空间，此次疫情的使用将有利于人工肝技术的学术推广，提高临床医生对于该技术和公司产品的认可和信心，有望推动公司技术的普及化。

　　上述两只优质股目前股价偏高，鉴于行业发展趋势、特殊技术历史背景以及头部公司优势地位，笔者认为医疗器械领域的龙头企业离天花板尚远。