不惧短期波动 私募机构看好A股后市

　　7月以来，A股市场波动加剧，各方对于后市开始出现分歧。本轮上涨行情是否已经步入尾声？在8月13日举行的“雪球私募50”发布会上，多家知名私募给出了几乎一致的答案——A股投资机会在中长期仍将持续。

　　源乐晟资产合伙人、投资经理杨建海表示，中美贸易摩擦和新冠疫情不是决定市场的根本性因素，本轮A股上涨的持续性要比以往牛市好很多。这其中有几方面原因：首先，流动性转向还远未到来；其次，龙头公司的竞争力和扎实程度比上轮牛市要好很多；再者，本次行情是在注册制背景下发生，股票的供需会有更好的平衡节奏；最后，中国居民配置股票资产的比例还会进一步提升。

　　“这些因素会使得我们市场运行的持续性要更好。在这样的背景下，我们主要的精力和焦点要放在如何挖掘行业和公司。”他说。

　　积极看待A股的中期走势，这是当下很多私募的共识。

　　青骊投资合伙人苏雪晶在分析近期市场波动时指出，7月中旬起，短期交易型资金涌入A股，这部分资金快进快出的行为，可能是导致市场出现较大波动的重要原因。此外，横向对比看，当前市场估值已经进入到2014年四季度向2015年估值扩张的过程中，出现市场波动非常正常。

　　苏雪晶认为，中期看，A股市场仍处在相对健康、投资可为的阶段。风格切换正在发生，配置思路应该转向更加均衡。“未来两个季度、甚至明年上半年，中国经济可能都是全球表现最好、持续性最强的经济体，相信国际资金还会重返A股。打破刚性兑付后，更多中产阶级会将资产保值增值的目光投向权益市场。此外，A股市场的赚钱效应会吸引场外资金持续流入。”