低估值水泥板块受益于节后复工预期 相关概念股强势拉升

　　2月19日，水泥概念逆势大涨，截至发稿，【君正集团(601216)、股吧】、上峰水泥、中材国际等涨停，华新水泥、天山股份、北元集团等多股走高。

　　　　消息面上，唐山市日前发布《关于进一步加严源头减排的通知》。针对水泥行业：绩效评级为A级的企业自主减排，除协同处置城市生活垃圾、污泥或危险废物的企业按照最低负荷进行生产外，其余熟料生产企业限产40%，非引领性水泥粉磨站、矿渣粉企业停产。

　　天风证券表示，当前建材板块性价比仍然较高，低估值水泥品种有望受益于节后较好的复工预期和两会政策催化，在历史的春节-两会区间内表现较好，可关注海螺水泥等。

　　中信证券指出，春节假期工人返乡影响下出货继续下降，库存继续上升，全国价格继续季节性下滑，同比低于去年同期。地方陆续出台错峰生产常态化细则，错峰生产趋于常态化和差异化。全国价格季节性回调后料企稳，国内水泥市场进入淡季；较低的库容水平料将为2021年开春提供价格修复支持。2020全年看全国整体需求保持韧性；在供给端仍有较强控制力下，2020全年价格仍保持高位区间，销量小幅增长，预计行业整体盈利保持稳健。标的上看好长期需求空间稳健的华南、华东区域，推荐龙头优势凸显的中国建材、海螺水泥、华新水泥、【塔牌集团(002233)、股吧】、华润水泥控股。

　　长城证券预计，从需求层面看，2021年水泥需求：-2%~0%。且需求增速呈现出先扬后抑，前高后低的特点。基建投资具有较强支撑，预计可维持低速增长，上半年在基数效应下冲高，下半年回落。“三道红线”政策出台后，从增量上限制了房企融资，将导致2021年房地产新开工存在下行压力，导致房地产对水泥需求将产生影响，同时考虑房开企业一定程度上需加快周转减少对融资依赖，仍具备一定开工意愿，因此预计房地产对水泥影响有限。供给层面，环保预期依旧保持持续加码态势；价格和效益方面，2021年将持续保持近两年的稳定局面。

　　（文章来源：第一财经）