资金信心仍未稳固 弱势为主

　　一、市场观点可能存在偏差

　　 市场指数微弱反弹。我们认为，目前的金融信心仍不明显稳定，因此预计低波动、弱趋势将保持不变。

　　二、市场情绪监测

　　 情绪指数，良好股市决策的快速线，目前读数为43，在震荡区。鉴于情绪指数已从3月29日的高位回落，近期股指主要基于区间波动，这意味着当前市场情绪越来越谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，意味着投资者不太愿意参与交易。当情绪指数在震荡区，时，建议投资者耐心等待市场走向[详见情绪指数操作说明](2021年3月30日更新)。

　　三、偏差分析

　　 正如我们在前面的观点中已经提到的，流动性是抱团股票调整的核心因素。然而，在货币政策收紧的预期阶段，存在短线反抽的盘面信号。另一方面，当资本流向抱团股份时，碳中和和区块链的热门话题转向明显的调整。给人的感觉是，强势控股集团股份会吸引强势热钱分流参与控股集团主题。

　　 注册制的大趋势是机构基金更倾向于中长期增长的核心龙头股的另一个核心逻辑(龙头确定性)。就目前情况来看，由于前期相关核心龙头股持仓持续增加，目前核心龙头股的问题已经演变为中短期表现不确定、中短期估值过于昂贵的阶段。因此，我们认为，反弹后，抱团股票仍将面临调整。

　　 总的来说，我们的观点是，目前的市场仍然以游戏市场为主。目前正处于超短线行情阶段，热点话题正在降温，而抱团股正在反弹。展望抱团股的反弹，他们将面临锁定市场的压力，难以维持。但在主体股票短线杀跌、获利回吐后，游戏基金仍有能力和意愿再次介入，做得更多。所以建议关注题材右侧的机会，而指数层面的上涨，在蓄势稳定后，还是需要耐心等待。