“尤里卡”系列(1)：刷屏的美债收益率 到底该不该看？

　　 投资点：

　　 为什么美债券收益率会影响a股市场？

　　 财通和金工总结了市场上最常见的三种理论：

　　 1。外资定价权理论

　　 2。使用美债券利率作为贴现率会影响a股的净现值

　　 3。美债券的收益率影响中国的货币政策

　　 美债券的收益率对近期市场有影响吗？

　　 如果美债券的收益率与前一个交易日相比有所上升，那么如果情绪低落，沪深300指数就会下跌。相反，如果美债券的收益率与前一个交易日相比有所下降，如果情绪过高，沪深300指数就会上涨。

　　 这个逻辑在近期行情中非常有效，2月1日至3月18日预测准确率高达72.4%。这一策略近年来也表现良好。

　　 美债券收益率能指导长期交易吗？

　　 从长期来看，美债券收益率也是一个很好的时间指标。在周频策略和月频策略上都有不错的表现，长期稳定高产。

　　 以美债券收益率走势为信号，周频多空策略近10年年化收益为23.54%，回撤为31.87%，夏普为0.93。月频多空策略年化收益20.61%，回撤38.27%，但近期策略表现较好。

　　 风险警告：1。回测结果都是基于历史数据，过去的数据不代表未来，市场风格的改变可能导致模型的失败。2。国内外货币政策的变化可能导致战略失败。