安信策略:A股在完成估值修正以前 战略上仍需以防御为主
摘要: 安信策略指出,机构对市场乐观情绪显着上升,不少机构认为“核心资产”依然是中期主线。
根据安信策略,机构对市场的乐观情绪显著增加,许多机构认为“核心资产”仍是中期的主线。这里要强调的是,这轮反弹仍应视为季度报价,其性质仍是战术性的,核心资产估值有待消化。我们认为其不具备回归春节前估值的基础,但市场短期内找不到新的主线,所以反弹行情仍以核心资产为主导,未来调整核心资产仍将面临估值修正的压力。我们依然认为A股在完成估值修正以前,战略上仍需以防御为主,整体配置结构要侧重于估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种,对股票估值的容忍度需要比去年大幅提高,股票选择需要扩大到中小型价值成长型股票。因此,投资者需要考虑利用这轮反弹来调整自己的头寸和结构。目前行业主要集中在:银行,社会服务、航空、钢铁、煤炭、家居等。主题关注:一季度超预期的公司,碳中和,疫情修复服务行业等。
超预期