市场主线分化 交易情绪仍在升温

　　周四A股市场出现分化特征，不仅是主要指数分化，上证综指小幅回落，创业板指则继续上扬，且站上60日均线；而且主线也有所分化，比如白酒股，贵州茅台(600519)下跌，但【ST舍得(600702)、股吧】(600702)继续涨停板。类似特征在医美、医疗、芯片等领域也存在。

　　看来，指数、主线分化的背后，难掩热钱仍在积极出击的热情。

　　主流资金层面出现新信息

　　就近期A股市场走势来说，所背靠的大环境相对有利，比如，我国、美国10年期国债收益率均欲振乏力，意味着权益资产的贴现率有望走低，抬升A股的估值中枢，这可能也是近期A股抱团股、赛道股卷土重来的逻辑。再比如，我国疫情控制得力，经济演绎趋势仍然是一枝独秀，极大程度上提振了市场参与者的持股底气。

　　但是，在近几个交易日，主流资金层面出现了一些新的信息。一是近三个交易日，北上资金持续小幅净流出。由于北上资金一直是A股的主要边际增量资金来源，所以，北上资金的一举一动，影响着短线A股市场走势。二是融券业务金额逾1500亿元。与此同时，万科A公告称，大股东深铁集团计划参与转融通证券出借业务，涉及金额28亿元左右，意味着融券业务仍有扩张的趋势。三是在陆续公布的一季度报告中，证金、汇金等重要股东相继减持，甚至退出前十大股东，比如东港股份(002117)、格林美(002340)等个股均如此。

　　交易型资金引领短线热点

　　由此可见，近期A股市场的资金格局有了微妙的变化，部分中长线资金或出于资金重新配置等因素的考虑而减持，也有部分资金出于对未来政策的展望而有所收缩战线等，但不管怎样，还是对当前A股市场的资金层面产生了一定的压力。这可能也是近几个交易日，指数所背靠的实体经济、上市公司业绩演绎趋势继续向好的方向发展，但指数却欲振乏力的诱因之一。

　　不过，就盘面来看，交易型资金仍然存在较为积极的态度，体现在盘面中，就是在方向性资产(既包括医美、白酒为代表的大消费品种，也包括数字货币等产业发展较为确定的细分领域)中持续出击。只是他们的操作策略是交易型而不是买入并长线持有的投资型，所以，他们更多的是选择三类个股。

　　第一类是方向性资产中的二三线品种。比如，在食品饮料领域，他们更多的是选择中、小市值品种，出击方向要么是区域型的二三线白酒股，比如伊力特(600197)、今世缘(603369)等，要么是市值较低的重庆啤酒(600132)为代表的啤酒类品种。

　　第二类是方向性资产中的业绩拐点型的公司，此类个股的优势就是业绩弹性强，比如ST舍得(600702)、医美股的华东医药(000963)等。另外，数字货币中的业绩拐点明显的拉卡拉(300773)也形成了K线突破前行的态势，短线热钱加仓的迹象较为明显。

　　第三类是新股与次新股，主要是因为此类个股刚刚上市交易，很适合一些大型的交易型资金的大进大出，比如医美类的贝泰妮(300957)、食品饮料类的【立高食品(300973)、股吧】(300973)等个股均是形成了攻击前行的K线态势。

　　综上所述，短线A股市场既有压力，主要是一些重要股东的变化可能会影响主流资金的动向，但也有支撑力量，主要是宏观经济、上市公司业绩演绎趋势支撑力度强大。所以，交易型资金仍愿意主动、积极出击。在此牵引下，虽然指数可能仍难有方向性的走势，但个股行情热度将升温。在操作中，仍可高仓位运行，在仓位配置方向上，更宜跟踪交易热度较佳的方向性资产。