锐叔论市 重要事件日益临近 后市大概率会这么走！

　　周一早盘三大指数开盘涨跌不一。开盘之后，指数集体冲高回落，创业板指一度跌超1%。10:12分后，指数逐渐企稳回升，先后翻红。午后，指数在平盘线上方横盘震荡为主。尾盘阶段，指数小幅走高。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以涨0.31%、0.62%、0.85%报收。盘面上，个股涨多跌少，上涨个股数量占比超6成，涨停股(剔除ST和未开板次新股)56家，显示市场情绪一般，赚钱效应偏强，两市成交额8422亿，较前一交易日增量4.23%。北上资金净流出近19亿。

　　昨天大盘的上涨在情理之中，毕竟周末至少有两个利好，除了昨天早评中提到的人民币升值预期增加之外，前央行行长周小川在2021清华五道口金融论坛上表示，公众对减少印花税比降低技术成本的关注更高。也引发了投资者对降低印花税的一些想象空间，早盘券商股的异动拉升也正是源于此。不过，从上涨的力度来看，并不是太强，尚未收复上周五的失地。

　　近期市场表现出的特征就是，既表现出较强的“韧性”，也缺乏向上的“弹性”；既站不上去，也跌不下来。也就是说处于一种上有压力、下有支撑的状态。之前，锐叔对压力方向分析较多，主要就是资金面欠缺+技术面压力，那么支撑又来自何方呢？周末看了一篇方正证券的研报，似乎找到了答案！

　　在方正证券的这篇研报中提到，市场对行情稳定达成一致性的预期，支撑着5月以来A股的阶段性企稳。研报回顾了近十年来，A股多次类似的情况，而这一预期，也在一定程度上提升了市场风险偏好，比如截至5月20日，融资余额已经连续9个交易日上升，带来了超过300亿的增量资金。

　　预计未来一段时间，市场这种上有压力下有支撑、涨不上去也跌不下来的来回震荡格局还将持续，“轻指数、重结构”将是这一阶段市场的主要特征。但需要注意的是，近十年典型的维稳行情往往只是短暂的超跌反弹或横盘整理，行情结束后市场大概率仍按照之前的趋势运行，之后基本面的趋势决定了后续市场运行的方向。而今年基本面的大背景是“流动性收紧+通胀上升”，这一组合对市场并不太友好，加上结构性高估值的矛盾依旧存在，风险偏好难以全面提升，市场仍将面临较大的下行风险，所以逢高减仓依旧是近期的最优选择。

　　板块和热点方面，昨天盘面上，行业方面，食品饮料、券商等行业涨幅居前，农林牧渔、钢铁等行业跌幅靠前。题材方面，林业碳汇、钠离子电池、华为鸿蒙较为活跃。

　　碳中和板块继续活跃但出现分化现象，其中林业碳汇方向表现最强。福建金森顶一字，后排林业股及部分叠加造纸的岳阳林纸、【平潭发展(000592)、股吧】、青山纸业、宜宾纸业、乾景园林2连板，泉阳泉首板。电力方向出现较大分化，深南电A、华电能源2连板，乐山电力、苏文电能首板，长源电力、华银电力出现较大亏钱效应。目前从整个板块来看，林业碳汇是该板块的补涨方向，但整个板块在慢慢退潮，因此作为补涨板块，高度有限，同时由于整个碳中和板块涉及个股较多，且目前来看，多数个股仅为情绪上的炒作，受短线情绪影响较大。后市来看，碳中和政策具有很强的政治意义，不排除后期会不断有新出的政策性消息刺激，此外六月底前碳交易市场启动的预期还在，因此还有反复活跃的可能。操作上，目前最好暂时谨慎一点，可在板块调整充分后，继续保持跟踪。

　　昨天早评中重点提到的钠离子电池概念开盘后即高潮，叠加锂矿的红星发展领先身位，华阳股份、【天原股份(002386)、股吧】、山东章鼓、中盐化工、圣阳股份、百合花涨停。消息面上，宁德时代将于今年7月前后发布钠电池。我国锂资源70%都需要进口，钠离子电池是对锂离子电池的支撑和保障。发展钠离子电池的主要场景是基站、电动自行车等对能量密度需求不高的领域，未来有望具备成本低、安全性好等优势，是三元高镍技术路线的很好补充。不过，从昨天的盘面上来看，前后排个股分化还是比较明显的，前排标的大多一字板，后排标的则大多冲高回落，参与性较差。目前还是暂时观望为主，观察后市能否在分歧后是否有弱转强的机会。

　　昨天国产软件股大幅拉升，数码视讯、易联众、润和软件涨超14%，亚联发展、中国软件涨停，北信源、东方通、【万兴科技(300624)、股吧】、宝兰德等涨超8%。消息面上，近期华为鸿蒙成为市场焦点话题，5月18日，华为在上海举办华为生态大会，并联合15家单位发起《共同打造基础如见根技术》，同时，据媒体报道，华为鸿蒙操作系统将于6月2日正式向移动端(手机、平板电脑)全面开放。鸿蒙系统是华为积累多年倾力打造的自主可控、适用于万物互联时代的操作系统，志在全面打通智能手机、智能家居、智能穿戴、智能汽车等设备的界限，实现跨设备协同，建立全新的跨设备融合生态系统。6月2日鸿蒙系统正式向移动端全面开放，意味着鸿蒙系统即将打通万物互联的最核心环节，鸿蒙生态系统也将迈入新阶段。根据华为总裁王成录此前透露，在2021年底将会有3亿台设备升级鸿蒙系统，手机占其中2亿台，可穿戴设备等占3000万台，其余部分将依靠合作伙伴支持。此外，6月3-4日，华为将在上海主办一年一度的华为智慧金融峰会，与合作伙伴共同讨论数据赋能金融的新策略、新方案、新生态、新价值。本次大会将以数据赋能金融行业为核心，联手银行、证券公司、智库、1T服务商等合作伙伴，就云原生/华为云Stack基础架构、分布式金融T系统、数据使能、绿色金融数据中心(IDC)等课题展开讨论。当今世界，每天产生的数据量越来越大，对金融机构而言，一方面带来了IT运营方面的压力，需要更高效的架构、系统来应对；另一方面，海量的数据也为金融机构带来了潜在价值，如果能充分利用这些数据，金融机构将在运营效率、风控等方面的能力得到快速提升。华为联手合作伙伴共同举办此次会议，将有助于金融行业数智化转型。近期华为动作频频，之前的智能汽车曾掀起一波炒作热潮，而新的动作无疑也有望得到资金响应，喜欢短线的朋友们也不妨关注一下。

　　昨天白酒股也是延续此前的活跃态势，板块整体涨幅4.30%，涨幅大于8%的公司家数8家。近期二三线白酒表现异常强劲，核心逻辑是二三线白酒受益于产品结构升级、涨价，利润增速弹性更大。白酒的这个情况，应该已是极致了，为什么这么说呢？因为目前机构重仓的一线白酒基本没怎么动，而二三线白酒基本是纯热钱参与，而且已经到了的高潮阶段。当一个板块高潮，热钱全面性参与的时候，整体调整也就临近了。另外，二三线白酒的业绩增速确实不错，但增速与估值并不太匹配，部分品种估值还是偏贵，持续大涨的可能性并不高，并且白酒行业最好的业绩在一季度和四季度。不过对于酒类，倒是有一个品种还可以关注，那就是啤酒。随着二季度盈利弹性释放承压，龙头公司均可能考虑提价，此前百威等多个品牌已经涨价。与白酒不同的是，啤酒的旺季在2--3季度，同时，今年夏季还将举行欧洲杯和东京奥运会。从历史数据来看，2018年夏季受第68界世界杯带动，我国啤酒销量结束此前连续3年的持续下滑，仅当年7月销量就大涨20.8%，当年前7个月更是大涨31%。因此对于啤酒，短期看好旺季销量增长，全年业绩大概率高速增长。

　　操作策略：

　　在周末利好加持下，周一大盘虽然集体上涨，但力度上还是有所欠缺，反映出整体市场仍然缺乏向上的“弹性”。未来一个阶段，预计仍将维持小区间来回震荡的格局。而7月1日以后，市场大概率仍按照之前的趋势运行，之后基本面的趋势决定了后续市场运行的方向。而今年基本面的大背景是“流动性收紧+通胀上升”，这一组合对市场并不太友好，加上结构性高估值的矛盾依旧存在，风险偏好难以全面提升，市场仍将面临较大的下行风险，所以逢高控制仓位依旧是近期的最优选择。中期来看，流动性最充裕时期已过，今年货币政策有望逐步回归常态化，市场将进入“信用收缩+盈利扩张”阶段，整体市场仍有望保持区间震荡格局。操作上，继续坚持防御为上的策略，建议轻仓者观望为主；对于重仓者来说，注意及时利用反弹机会逢高控制仓位，同时注意根据当前市场风格变化以及结构性主线进行调仓换股。中线可逢低关注“低估值+顺周期”品种、以及景气度持续上升的行业。