招商基金：继续关注低估值顺周期品种

　　 6月21日，招商基金公布了市场意见，指出最近市场一直处于波动状态。根据最新的经济数据，各方面的复苏态势相对稳定，市场仍有结构性机会做多，可以继续关注景气度提高的低估值顺周期品种。

　　 招商基金表示，就国内而言，上周公布的5月份经济数据整体仍为正值，其中5月份工业增加值环比增长0.52%，与前值，持平，工业部门短期表现基本稳定。消费数据方面，社零两年消费数据平均增长率为4.5%，略高于前值4.3%，表明消费仍处于复苏过程中。此外，5月制造业投资、房地产销售和投资数据仍具有较强的弹性，为经济增长提供支撑。总体而言，海外在美联储会议上就利率问题发表的声明与市场预期一致，但对美国未来的通胀趋势仍存在分歧

　　 展望市场前景，招商基金认为，阶段性流动性宽松并不意味着全年政策复苏方向的改变。但考虑到国内外整体货币政策基调没有进一步收紧，全球经济复苏前景良好，市场仍有结构性机会做得更多。建议投资者继续关注受益于宏观经济深度复苏和繁荣改善的低价值顺周期品种，如银行和上游资源类股的修复机会；对于高度繁荣的行业，如新能源、白酒，等近年来增幅较大的行业，估值与基本面繁荣的匹配程度仍需给予更高的筛选要求。