巨丰投顾：涨停潮！半导体未完光伏又起下一个会是谁？

　　 观点：滞胀和过热的信号逐渐释放。虽然经济复苏仍在加速，但已进入后期。随着经济复苏进入后期，流动性边际收紧，接下来的大幅收紧也将是一种趋势，这对股市来说不是好消息。而且经过2月中旬以来的下跌，市场牛市格局有望发生较大变化。牛市还没有结束，但已经进入牛市后期，整体机会不明显，要注意局部板块和局部牛市机会。

　　 今天，沪和深两市开盘小幅走高，开盘后小幅下跌。盘中多板块下跌，个股表现不佳。从那以后，光伏的概念都加强了，涨停也上演了。然而，白酒的概念一度下跌，拖累了指数。下午，指数继续在窄幅波动。沪指数在贵州茅台反弹一次后表现良好，而深成份股指数在创业板走弱后徘徊在低位。

　　 最近，市场热点转向，在鸿蒙概念深入人心之前，科技股爆发了。在半导体及元件，飙升的概念下，该行业的市场形势尚未结束，今天光伏正经历强劲的表现，盘中交易正经历涨停潮，这再次引发市场投机热潮。

　　 对光伏，来说，本国工业的高度繁荣和政策的推动是锦上添花。新闻方面，近日，国家能源局综合司发布通知，在整县(市、区)提交屋顶分布式光伏开发试点方案，极大地推动了光伏的概念性沟通，有利于提振行业。除了利好消息，还有资金助推板块。

　　 近期市场成交量回归万亿，激发市场活力，推动板块旋转，热点向上运动。仅从这一点来看，市场结构性机会是显而易见的，也就是说，某些板块和个股的机会还是可以挖掘和捕捉的。

　　 总结一下最近这些行业的轮换，无论是半导体、芯片还是光伏，它们都是大技术品种。目前的科技股从去年下半年开始调整，估值也迎来了回报。加上行业的高度繁荣，一些行业迅速赢得了资金的青睐，迎来了持续的反弹。但是很多生长性能高的品种也在近期迎来了阶段的上升趋势。而相比之下，估值高的品种则呈现重心下移、回调的趋势。其实市场也很清楚。

　　 所以对于下一个行情，一方面要警惕指数的重复甚至回撤。毕竟全球流动性拐点已经确立，未来从新兴市场撤资的预期还是比较大的；另一方面，也可以关注结构性机会。继半导体、芯片和光伏，之后，我们可以继续跟踪和关注低价值和低价值科技股，特别是那些有业绩支撑但滞涨的股票。另外，对于基本面好、估值低的证券板块，也可以做一定的配置考虑。

　　 总体而言，2019年以来市场仍处于牛市，但牛市已进入下半年。从很多方面来说，市场可能会进入一个赚股票但不赚指数的时代。这个时候不建议配置重仓，也不建议随意追个股，要保持适当的仓位，抓住阶段性机会。