成长股将引领三季度股市

　　主持人 | 尹星

　　利用好指数的震荡

　　主持人：上周泛舟刚让大伙继续重点关注次新的机会，这周就是龙头加速且跟风完美无缝对接，让我有了2017年初的感受。

　　泛舟：今年开始，就是次新股的大年，因为随着中期流动性趋紧，指数必然会有反复，此时根据流动性周期的规律，中小盘股及次新股会再次被主流资金青睐。这就好比2019年至2021年初的所谓“拥抱核心资产”，大多数行业的龙头企业都是超大市值及大市值公司，它们在流动性泛滥的环境里，一定会成为资金的首选。

　　主持人：也就是风水轮流转，核心资产们也好了近两年，这次中小盘及次新会活跃多久呢？

　　泛舟：至少两年吧。

　　主持人：那么久？

　　泛舟：可能还不止。2016年次新股启动，一直到2018年下半年，2018年各位应该不陌生吧，从【贵州燃气(600903)、股吧】到宏川等等，十几个标杆票，几十个次级强势股都属于次新。你的感觉没错，现在也只是2017年或者说2016年，远没到2018年那么火爆的程度。因为整个次新股尚未被大众所认可，会有一个从发现，到犹豫，到认可，到跟随，最后整个板块高潮的漫长过程的。现在也仅仅从发现到犹豫，后面大把时间慢慢盘。

　　主持人：怪不得你在4月的交流会上重新把次新的模式拿出来复习了一下，并反复叮嘱，参会者一定“重点关注次新板块”。

　　泛舟：次新只是一个属性，就像以前的高送转一样。这个属性加上战略关注的赛道，就会有很高的溢价。比如之前的【南网能源(003035)、股吧】，还有最近的三峡，都是这个原理，本周无缝对接三峡的齐鲁也叠加了金融，东鹏叠加可选消费，以此类推，往后跟着信号一个个来，开板估值叠加赛道溢价就高。

　　主持人：但是这指数在这里晃晃悠悠最终都会选方向吧？

　　泛舟：是的，总会选的。但这重要吗？反正我的观点就是，只要指数没出现中期见顶的信号，就继续大胆地盘。即便出现了中期见顶信号，看看2018年第一季度，后面次新不一样蹦跶？当时宏川这种大牛都把次新的人气维持到了下半年，所以不要想太多了，反而可以利用好指数的震荡。因为每一次震荡都会有一到两个主赛道内的细分行业走出来，成为市场的焦点。从最早的医药，到二三线白酒，到新能源汽车，到电池，再到现在的光伏和金融，这不就是主赛道轮一遍的节奏吗？未来继续这样轮！再说了，等指数出现中期见顶信号，我也会吆喝一下的，现在都是短期波动，没事！

　　三季度关注成长股

　　主持人：上周萧萧聊到，指数回踩60日线，重演2020年12月那次回踩10周线就起的行情，本周市场一个阳包阴的周线，看来重续升势很明显，怎么看三季度的行情？

　　海风若雨萧萧：二季度处于收官阶段，历年来，除非大牛市或者大熊市，二季度都是相对平淡的季节。4月时候我们就猜想过，今年类似2017年，而不会是2010年。主要区别在于，2010年年初政策面就明显开始强力收缩货币，连续加准2次，再叠加了4月地产调控，所以2010年行情是上半年怎么跌下去的，下半年就怎么涨回来。而2017年就是4月调整，5月筑底，6月开始慢牛行情。今年3月的人大会确定了“不急转弯”政策导向，所以就不存在2010年的那种政策面强力压制，而区别于2017年，仅仅在于我们是3月调整，4月筑底，5月开始走慢牛。当然类比2017年，基本可以肯定，三季度指数空间也是相对有限的，但是这样的市场，恰恰是大有可为的环境。

　　主持人：明白，这环境个股大有可为呗。

　　海风若雨萧萧：就目前盘面看，兑现涨价利润的周期股、高增长的新能源车、芯片等成长属性的板块乃至超跌型券商板块都有表现的机会，市场趋向于板块轮动，这也是我们4月以来一直强调的行情特点。由于市场行情并非单一主线，所以个股的高度可能不及2019年和2020年那样的极致。胜在多点开花，市场赚钱效应不会很差，比2017年的“漂亮50+要命的3000”要好。市场主要的不确定因素在海外市场政策变化，按照现在的经济发展趋势+通胀形势，很明显，“鸽心+鹰面”的美联储反复纠结是正常现象，像上周的调整，就与23年加息表态有关。本周纳指已创出新高，很显然，不惧“加息”才是市场的真面目。相对而言，我觉得三季度成长股炒作空间要大于4月以来持续表现的能源、化工类周期股。

　　这次上攻有点不一样

　　主持人：指数这里果然按照骄阳说的，在KDJ超卖后再次连续反弹，但经过反弹，指标又上来了，是不是又要下去？

　　骄阳：这次不会那么容易下去，因为下周将迎来10日周期的扣低，周线也得到进一步的修复，KDJ重新站到80强势区上方，目前看，多头结构强化，整体结构性炒作也比较清晰，所以下周问题不大，甚至进一步上攻都是可以的。所以没必要担心指数，在这种良性多头结构下，多抓个股吧。

　　主持人：你之前判断的下半年机构抱团的半导体芯片概念虽然本周有所分化，但你强调的低估值的封装和半导体材料类都出现了爆发，后面怎么看待板块间的差异性？

　　骄阳：只要美国继续放水，我觉得半导体整体依然可以继续稳定推升的。后续板块最核心的还是围绕汽车电子芯片和多媒体应用去走，毕竟这是万物物联必然引爆的方向，增量一定会很大，而且可能超预期。

　　主持人：上周你提示的光伏本周是最强的板块，后面可延续吗？

　　骄阳：我觉得是可延续的，只不过短线有些过高了，需要调整一下再去考虑吧。光伏的短长期逻辑全部都是向好的，而且从时间点来看，这波不少机构也刚刚进来，就算调整，也不会轻易放弃了。如果短期这个板块调整，更多的还是机会。

　　主持人：新能源汽车这个板块呢？

　　骄阳：这个板块我觉得还是比较好的，虽然不少品种很高，甚至有锂电池概念的优质个股出现了类似顶背离的迹象，但是板块超预期是大概率。在这个节点上，我觉得短期规避一些相对高的，相对低的新能源汽车零部件个股有走独立行情的机会。

　　(本文已刊发于6月26日《红周刊》，文中观点仅代表嘉宾个人，不代表《红周刊》立场，提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。)