深度*行业*建材行业周报：成本端压力提升凸显 玻纤水泥瓷砖涨价持续

　　 本周，多家玻璃纤维龙头厂商集体上调产品价格，供需格局良好的观点再次得到印证。当需求增速大于供给增速时，长期格局有望维持。水泥价格再次上涨，这取决于下游需求如何接受高价水泥

　　 本周，该板块上涨，跑赢大盘：本周，申万建材指数收于7688.0点，上涨0.6%，跑赢万得全A下跌0.4%。行业平均市盈率为13.07倍，较上周上升0.22倍。该板块上涨，表现优于市场。近一年建材板块下跌了3.28%，低于万得全a 10.74%的涨幅。

　　 水泥：涨价持续，需求端观望情绪升温：本周熟料、P O42.5、P S32.5粉价格分别为505.0元、599.4元、571.9元/吨，分别上涨36.4元、43.1元、40.0元。本周，在严格限产的推动下，全国很多地方的价格再次上涨，从50元涨到100元，水泥的价格继续上涨。磨机运转率和熟料储存能力比分别为61.1%和53.0%，运转率提高了10.0%，储存能力比提高了1.6%。供应方面，国庆长假期间，水泥部分省份企业仍下大力气停产，但节后又恢复生产。水泥库存总体上有升有降，北方库存下降，南方部分省份库存增加。需求方面，水泥房价快速上涨导致部分用户采取观望态度。此外，国庆期间北方部分省份持续降雨减少了需求，国庆后恢复相对较快，明显高于9月底。

　　 本周玻璃价格平稳波动，库存持续积累：本周玻璃价格为143.0元，较上周下跌7.5元，价格连续几周下跌，下跌省份增多；库存天数为12.0天，较上周增加0.7天，库存再次上升，逐渐接近正常水平。本周，大多数主要省份的房价都下跌了，只有福建省的房价持平，而山西，陕西和湖北的房价跌幅更大。关注重点省份库存积累，山东、浙江去仓库，江苏、陕西积累。目前终端资金压力较大，中下游采购热情较低，市场观望气氛浓厚，整体库存上升。

　　 玻璃纤维：涨价印证供需格局持续改善：本周玻璃纤维价格再度上涨。本周，【长海股份(300196)、股吧】， 内江华源、山东玻纤、重庆三磊、OC 中国同时，2400tex绕线直纱主流产品涨价，幅度在100-350元/吨。玻璃纤维价格再次上涨，印证了我们长期以来的观点：行业存在供需缺口，需求增速大于供给增速。2。在能源消费双重控制下，能耗指标趋严，电价、天然气、铑粉价格上涨推高了行业新增产能门槛，行业格局有望持续改善。长期需求增长有望保持：长期来看，除了风电，的韧性外，对热塑性切割和电子布的需求继续强劲。在新能源，车量、汽车轻量化、手机加速的迭代下，我们认为热塑性切割、电子布需求的加速增长将是大概率；传统建材和工业丝的需求韧性依然存在，替代效应将持续显现；玻璃纤维需求依然旺盛，玻璃纤维行业繁荣有望延续。

　　 主要建议

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