晨会精华：行情在犹豫中上涨！市场主线仍在酝酿 这些板块将引领跨年行情

　　回顾周三A股行情，沪深两市呈现震荡整理行情。A股三大股指开盘涨跌不一，早晨股指震荡反复，并始终于昨日收盘价附近窄幅震荡，午后股指稳步拉升，一度有冲高表现，可惜的是尾盘再度跳水。

　　正如东吴证券所述，目前市场处于强势调整期，技术上看主要指数的均线都开始多头发散，由于赚钱效应的回归，近几个交易日市场人气表现较好。操作上看投资者可选择较大仓位参与近期的多头行情，可着重选择市场人气旺盛的科技，消费品类进行参与。

　　技术面看，国盛证券提到，沪指连续走出四连阳，周三盘中冲击3600点关口回落，上方筹码密集区仍需磨盘消化。指数虽然涨幅不大，对但两市依然有超90只个股涨停，20%涨停的品种近20只，连板股上升至8板，在近期是比较罕见的，当前市场风险偏好非常强，板块之间此消彼长，情绪氛围较好。成交量虽持续在万亿以上，但市场增量有限，难以展开全面性进攻。指数面临压力区，谨慎控制仓位，关注成交量情况，即便上攻受阻，若无明显缩量亦不必太过担忧。

　　就后市而言，中原证券指出，当前沪指处于相对均衡的运行趋势之中，股指无论上下均不易，未来股指能否走出盘局依然有赖外力的刺激，在政策面相对平静的阶段，投资者可适当关注部分题材板块的交易性投资机会。预计沪指短线小幅震荡的可能性较大，创业板市场短线小幅整理的可能较大。建议投资者短线谨慎关注新能源汽车、周期以及部分题材板块的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

　　东方证券表示，临近年底，市场对高景气延续或政策预期明确的赛道股做多坚决，毕竟业绩有明确保障，如新能源、半导体、军工等成长主线仍将引领跨年行情，同时低估值板块估值修复存在阶段性机会，包括低估值小盘股、以及金融、地产等板块。目前场内资金做多较为积极，热点板块切换顺利，投资者可在市场出现调整时逐步加大仓位，把握市场的年前行情。

　　光大证券认为，目前市场分化明显，赛道股持续盘整，光伏继续走弱。低估板块全面崛起，有希望产生中期趋势。操作层面建议继续回避光伏、风电、新能源、化工板块个股的调整，之后再寻找做多机会。低估板块专注食品饮料、金融、创新药、元宇宙等景气度明显反转或有强烈做多预期的行业。

　　海通证券指出，当前市场上有压力、下有支撑，结构性格局依旧，总体上仍属于存量资金博弈态势，行情在犹豫中上涨，市场主线仍在酝酿。随着经济恢复，政策信号明确，增量资金不断流入带动存量资金逐步加仓，跨年行情依旧值得期待。操作上，近期锂电、光伏、芯片等核心赛道注意汰弱留强，适当留意低位有消息面刺激的中小盘题材股的交易机会。

　　在操作策略上，华安证券指出，过渡期布局来年成为主基调，保持均衡的同时，配置逐步向成长偏移。在四季度左侧磨底，叠加向明年过渡的阶段，则应当再度偏向成长强赛道。一方面，9月中旬之后市场向下波动，风险已经得到一部分释放；另一方面，PPI大概率四季度见顶，对货币政策压制有限，当前增长下滑压力较大以及跨周期调节的要求下，流动性层面会有一定支撑。按照成长大行情中估值→业绩→估值的三段式表现，下一阶段的成长行情将从业绩支撑进入最后一段拔估值的行情。

　　因此，配置在保持均衡的同时，该机构进一步表示，逐步向成长强赛道偏移，继续聚焦绿电概念下的光伏、风电、储能，以及新能源车产业链；消费方面关注结构性机会，与低通胀环境相关的农林牧渔、景气底部回升的汽车，以及具有防御属性且低估值的银行、地产。

　　另外，天风证券提到，在高景气强势板块中，明年我们依然可以沿着两个方向去把握：第一种是今年表现强势的板块，市场预期明年业绩继续抬升或者回落幅度很小的，如：光伏、储能设备、CXO。第二种是今年的强势/高增长板块，明年业绩增速虽然明显下滑，但横向比较依然前列的，如：新能源车、军工电子和原材料、整车厂。在政策、市场风格偏向新兴产业的大背景下，明年PCB、信息安全等景气反转的成长板块值得关注。