[情绪与偏差]震荡整理为主 关注结构机会

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数有一定的反弹。我们认为结构性、被动性减仓带来调整没有延续性，是逢低介入的机会。但基于明星基金经理产品在12月份会维持限购，因此对于短线行情我们认为仍是处于震荡表现为主。

　　二、市场情绪监测

　　　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为53，处于中位区。结合情绪指数已经从12月20日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于多空均衡状态的情况下，也就意味着阶段性市场风险已经得到进一步积聚。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望(2021-12-21)。

　　三、偏差分析

　　今天盘面算是有一个反弹，也算是验证了我们的观点。即机构只是年底限购导致做多能力不足，形成结构性被动减仓压力，因此下跌并没有很强的持续性。叠加前期沪深股通大级别展开跨年布局，因此展望的是12月底前，行情大概率会维持震荡整理为主。而市场风格方面来看，预计整体保持均衡为主，结构上博弈中小市值热点题材。

　　行情处于区间震荡，那么也意味着市场主要机会在于波段博弈。因此，我们认为策略应对在当前时间点更加重要，而下阶段重点则是左侧布局春季躁动行情机会。而所谓策略应对方面，一方面是关注强风险偏好资金关注的题材短线技术回踩之后的逢低博弈介入机会，因为这方面的弹性最大。而左侧，则是关注机构层面的方向带来的逢低介入机会(春季躁动行情为主)。

　　整体上来看，我们的观点认为，12月份之前策略上主要是谨慎博弈为主。而中线资金则可以关注春季躁动机会明确的方向(受益稳经济增长的方向)，短线资金关注强风险偏好的题材(元宇宙、军工、种业等)。仓位上，重个股轻指数。