市场周报：情绪修复不悲观

　　投资要点

　　市场探底回升。上证综指报收3,462.95 点，周涨幅3.02 %， 成交金额19,700.98亿元；深圳成指13,224.38 点，周涨幅-0.78 %， 成交金额25,914.81 亿元；上证50 指数3,142.91 点，周涨幅 2.91 %，成交金额3,962.92 亿元；沪深300指数4,601.40 点，周涨幅0.82 %，成交金额14,163.31 亿元；中证1000 指数7,033.85 点，周涨幅0.87 %，成交金额9,671.86 亿元；创业板综指3,085.97点，周涨幅 -4.06 %，成交金额9,790.24 亿元。创业板继续大幅调整。交易金额维持万亿以下，参与者情绪有所回升，基金仓位稳定。整体来看，市场开年探底回升，中证1000 和上证50 为代表对大盘支撑较强，而创业板权重和科创板成为拖累指数和情绪的重要延续因素，不过市场整体情绪有所恢复，但是如果要稳定向好，仍需创业板和科创板的企稳。因此目前情绪的修复仍将反复。此处不宜悲观，但也不能过于乐观，只是时间上需要等待，我们依然认为震荡已接近尾声，向上突破的也只是时间问题。我们仍可把握当前的交易机会，战略性布局依然是好的时间窗口。

　　情绪主导明显。假期过后交易活跃度有所提升，热点个股和板块表现较好。从个股涨幅看，基建类和数字货币个股涨幅较好。跌幅较大的则是前期涨幅较大个股及风险个股。从概念指数看主要是数字货币和周期相关概念领涨。跌幅前列的概念主要是医药类和新能源等概念。从行业看采掘、休闲服务等行业领涨，电气设备、电子等行业表现相对较弱。市场风险偏好有所提升，热点的持续性较好。数字货币和基建相关事件驱动力较强成为短期资金关注的重点。而医药和新能源受短期消息影响而继续大幅下行。市场情绪主导特征依然明显。市场波动依然较大，在没有明显的方向前，存量资金依然是轮动。短期看医药和新能源情绪面临修复需求，这也是市场正式企稳的需求，医药和科技类作为新兴产业代表，市场影响大，因此我们可以密切关注相关板块的止跌企稳迹象。消费和科技是长期主线，在情绪修复后，资金仍将回归长期主线，因此调整反而提供战略配置窗口。我们从安全角度出发，注意情绪过度反应的行业修复机会。当然市场由于依然不稳，不宜过于激进，更多的是从战略配置角度出发。

　　情绪修复不悲观。整体来看，市场情绪有所修复，但是仍不稳定，预计市场短期仍将反复。从市场环境来看，国内流动性环境较好，有利于市场的估值水平支撑。海外市场和地缘政治对市场情绪的影响是近期市场波动的主要驱动因素。

　　不过这也是短期影响，国内中长环境较好，预计随着市场情绪的修复，未来受海外影响将逐渐减弱……市场短期的震荡不改，策略上依然坚持谨慎但不悲观。

　　从战略角度看，消费和科技依然是主线，关注主线机会调整带来的配置机会。