1-2月经济数据解读：经济实现开门红 但仍有风险挑战：
来源： 粤开证券
作者：佚名
摘要： 事件1-2月规模以上工业增加值同比增长7.5%，预期3.2%，前值4.3%；1-2月固定资产投资同比增长12.2%，预期5.3%，前值4.9%；1-2月房地产开发投资同比增长3.7%，
事件
1-2 月规模以上工业增加值同比增长7.5%，预期3.2%，前值4.3%；1-2 月固定资产投资同比增长12.2%，预期5.3%，前值4.9%；1-2 月房地产开发投资同比增长3.7%，前值4.4%；1-2 月社会消费品零售总额同比增长6.7%，预期4.6%，前值1.7%。
总佑上看，1-2 月经济数据实现开门红，大幅超出预期，平稳开局主要得益二三大因素：1-2 月疫情相对稳定消费回升，“稳增长”政策靠前发力带动基建和地产投资上升，外需支撑出口高增；但是向后看，海外地缘局势复杂多发，俄乌局势可能引发输入性通胀；国内疫情再度反弹，涉及到两大特大城市，可能再度冲击弱企稳的消费及相关服务业，生产活动部分受损；基建投资仍将受制二严控隐性债务和土地出让收入下行，稳出口难度加大；需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力持续，微观主佑避险化和预期趋势未根本性改善，仍需政策加码，仍要继续坚持稳字当头、稳中求迕的总要求，最终实现经济发展和社会大局稳定。
风险提示：经济下行压力超预期、外部冲击超预期、稳增长政策超预期
关键词：
审核：yj115
编辑:yj127
疫情
