休闲服务行业周报：民航补贴政策落地 三部门联合推出失业新举措

　　近期观点 ：餐饮旅游：近期受疫情防控及杭州亚运会推迟等事件影响，短期板块走势预计将受到一定影响；同时，由于3 月以来境内疫情大范围反弹，清明、五一假期全国客流同比出现下滑，恢复度持续创新低，随着上海等地疫情逐步好转，预计节后出行将逐步触底回升，叠加一季报披露完毕，基本面利空有望出清。持续看好出行复苏产业链2022 年投资机会。稳健组合：锦江酒店、宋城演艺、首旅酒店；高弹性组合：【天目湖(603136)、股吧】、君亭酒店。珠宝：通胀预期数据高企，避险情绪升温，黄金投资需求有所抬升。同时，珠宝终端销售在2021 年高基数情况下仍能整体维持增长，线下消费回暖及婚庆需求释放将带动行业景气度延续，龙头珠宝商有望凭借品牌和渠道优势进一步提升市占率，看好具备相关能力公司周大生、迪阿股份。维持培育钻石2022 年行业优质产品供需紧张判断，上游头部公司当前满产满销、价格稳定，产能扩张推动业绩持续增长，供需端核心看CVD 技术变动及下游国际珠宝品牌布局。短期看好上游，当前估值具备强安全边际，核心推荐【力量钻石(301071)、股吧】。综合服务：

　　根据教育局数据，2022 年高校毕业生预计破千万，创下人数和增速历史新高，稳就业仍为重中之重，建议关注国家政策支持的职教、灵活用工方向，推荐传智教育、【科锐国际(300662)、股吧】；此外，建议关注具备事件催化的旅游+数字经济和体育赛道。

　　重要数据更新：22W21(5 月15 日-5 月21 日)，休闲/商务酒店预定量指数(以2021年1 月4 日为基期)分别为212.56/113.42，环比上升5.21%/2.90%；5 月28 日，基础金价为399.6 元，环比上升0.82%。

　　本周(5.23-5.27)申万社会服务指数相对于沪深300 上涨3.25%，沪深300 指数下降1.87%，申万社会服务指数(801210)上升1.38%，在申万31 个一级行业指数中排在第5位。个股方面，本周涨幅较大的个股为：【金陵体育(300651)、股吧】(+23.35%)、天目湖(+13.32%)、国新文化(+11.54%)；跌幅较大的个股为：凯撒旅业(-8.57%)、当代文体(-6.18%)、视源股份(-6.05%)。从海外表现来看：本周标普500 上升6.58%，美股社服板块标的19 家全部上升，涨幅最大的股票为万豪国际(11.16%)；恒生指数下降0.10%，港股社服板块标的有6 家上升，6 家下跌，涨幅最大的为奈雪的茶(+6.20%)，跌幅最大的为九毛九(-11.15%)。

　　行业重点信息跟踪：餐饮旅游：酒店：爱彼迎宣布7 月30 日起暂停中国房源业务；印度在线旅游平台HappyEasyGo 近日宣布完成新融资。餐饮：上海178 家连锁餐饮企业旗下9148 个网点，目前已恢复可提供线上线下外卖的门店2737 个；老乡鸡已正式递交招股书，于5 月19 日进行预披露。行业动态：国际民航组织：今年1-4 月航空客运量同比增长65%，欧美等地区复苏强劲；两部门：阶段性实施国内客运航班运行财政补贴。珠宝：黄金珠宝：

　　中国二奢珠宝市场或将迎来爆发；Fruchtman Marketing ：2022 年美国珠宝市场存在增速明显下降的可能。培育钻石：IGI 鉴定全球最大培育钻石，生产商为印度Greenlab 公司。综合服务：教育：三部门联合推出失业新举措，4500 亿稳就业红利将加速释放；CRM 管理系统服务商纷享销客获中软国际近亿元人民币战略投资；美国在线学习平台Class 将收购虚拟课堂工具Blackboard Collaborate.体育：乐途科技宣布完成1800 万元天使轮融资；Novelship宣布完成近千万美元的A 轮融资。

　　上市公司重点公告跟踪：1)科锐国际(300662.SZ)：关于外投资设立全资子公司的公告：公司拟使用自有资金人民币1,000 万元投资设立全资子公司科锐南京人力资源有限公司。2)首旅酒店(600258.SH)： 2018 年限制性股票激励计划预留授予的限制性股票第一个解除限售期解除限售条件成就的公告：公司2018 年限制性股票激励计划预留授予的限制性股票第一个解除限售期解除限售条件已成就。经公司第八届董事会第七次会议审议，同意对12 名激励对象第一个解除限售期的174,000 股限制性股票进行解除限售。

　　本周(5.23-5.27)沪深港通持股变动情况(按占流通股计算)：锦江酒店减持0.03pct 至4.32%；首旅酒店增持0.30pct 至2.93%；宋城演艺增持0.18pct 至5.77%；中青旅维持0.85%；广州酒家增持0.06pct 至2.75%；中公教育增持0.04pct 至0.30%；传智教育增持0.17pct 至0.15%；科锐国际增持0.08pct 至3.67%；周大生增持0.09pct 至1.00%。

　　未来两周上市公司大事提醒：业绩发布会：5.30:莱绅通灵。股东大会召开：6.2:四方达；6.7:中青旅、拓维信息；6.8:科锐国际。

　　风险提示：社服行业系统性风险；门票及索道环保客运降价风险；公司治理风险；商誉减值损失；国际关系恶化或恐怖袭击影响；免税行业政策变动风险；重要股东减持风险