锦和商管：将把握上海、北京地区城市更新政策带来的机遇

　　（原标题：锦和商管：将把握上海、北京地区城市更新政策带来的机遇）

　　9月22日，锦和商管(603682)召开2023年半年度业绩说明会，公司高管就经营情况、城市更新、出租率等外界关注的问题与投资者展开交流。

　　此前锦和商管半年报显示，今年上半年，该公司实现营业收入4.97亿元，同比微降4.43%；同期实现归属于上市公司股东的净利润8546.64万元，同比增长35.08%，主要系锦和大宁财智中心项目改变合作模式所致；归属于上市公司股东的扣非净利润为亏损401.9万元，主要系部分项目出租率情况恢复不及预期、并购项目拖累。不过，2023年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额为3.09亿元，同比增长26.56%。

　　当被问及营收同比微跌，而经营活动现金净额却同比增长的原因，锦和商管副总经理、董事会秘书王立在业绩会上阐述，公司营业收入微跌主要系部分项目出租率情况恢复不及预期所致；经营活动现金净额增长主要系公司收缴率提升，导致销售收入带来的现金流入增加所致。

　　出租率恢复情况方面，据王立介绍，公司承租运营的在管项目类型包含文创园区、办公楼宇及社区商业；租户结构以文化创意产业及新经济客户为主，涵盖制造业、贸易服务等传统行业，互联网、知识经济、生物医疗、文化创意等新经济业态。相较于普通写字楼，文创园区的办公理念更受文化创意及新经济客户的欢迎；同时，在综合考虑租赁面积和租金成本的情况下，交通和商业配套完备的新兴商务园区也将更受到租户的青睐。公司旗下多个在管项目位于核心一线城市的核心地段和战略性新兴产业分布区域，拥有交通便利、完善的商业配套设施、合理的园区规划和空间分布等特征，满足和支持初创期、成长期和成熟期的办公及商业租户的需求。因此，公司成熟项目出租率及租金水平维持稳定；在途多个新项目仍处于爬坡期。

　　“尽管外部不确定性加剧，国内大中小型企业租赁需求逐步回升，截至公告日，在管项目同口径出租率较2023年6月末有2%-3%上升。同时，7月以来租户的退租量和非正常退租量较去年同期收窄50%以上，在租租户需求稳定。”他表示。

　　新拓项目方面，王立在业绩会上给出了一组项目名单和数据：2023年以来，公司新拓北京“天宁1号•越界锦园”、“锦和越界静安 Space”运营管理项目；实现增持北京新荟园壹城市更新科技发展有限公司，进而承租运营了“锦和越界锦荟园”、“锦和越界朝阳里”两个项目。此外，公司成功续签多个到期运营项目。公司正在根据潜在优质项目的具体情况，逐步扩大在管规模。截至2023年9月中旬，公司在管项目74个，在管面积逾135万平方米。

　　“新承接项目中，承租运营模式的项目多处于新开业爬坡期，且受到新租赁准则影响，在财务报表层面未能充分反应；委托管理模式的项目，公司收取的服务费/管理费的绝对值较小，对会计报表影响幅度较小。”王立在回答投资者有关新拓项目对业绩贡献情况时说。

　　值得注意的是，随着政策的持续推动，今年以来上海、北京等超大特大城市的城市更新机遇受到颇多关注。在此背景下，锦和商管具备何种优势？相关项目经营情况如何？本次业绩会上投资者对此频频提问。

　　王立向投资者介绍，公司自2007年开始在上海地区从事城市更新领域行业，拥有该行业第一个上海市着名商标，被认定为上海市品牌培育示范企业，公司多个园区被评为“国家文化产业示范基地”、“国家级文化产业试验园区”等，为公司赢得了良好的品牌效应。截止目前，公司在管项目74个，其中上海地区拥有62个项目，北京地区拥有9个项目，在京沪地区的深耕优势和品牌优势有助于公司拓展新项目。公司主要通过与国央企、科研院校等进行合作，对老旧存量物业进行设计、改造、招商、运营并赋予存量物业新的商业价值。

　　“公司已经合作的国有企业包括但不限于：中船重工第七〇四研究所、上海航天科创、上海航天工业集团、上海地产、久事旅游等，涉及重点项目如衡山路8号、锦和越界田林坊、锦和越界航天大厦、上海地产•越界祥德里、久事旅游•越界平武Space等，以上项目均获得了较好的市场反馈。未来，公司也将把握上海、北京地区城市更新政策带来的机遇，发挥自身优势，以轻资产模式与国有企业合作盘活存量资产，助推城市更新。”他表示。