中新赛克（002912）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上…

　　据公开数据整理，近期中新赛克（002912）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中中新赛克营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入6.53亿元，同比上升49.9%，归母净利润1.14亿元，同比上升193.59%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.93亿元，同比上升11.08%，第四季度归母净利润4012.89万元，同比上升289.23%。

　　该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.55亿元左右。

　　以下是详细的预测信息：

　　本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率77.57%，同比增17.26%，净利率17.49%，同比增162.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.45亿元，三费占营收比37.53%，同比减19.11%，每股净资产9.79元，同比增8.01%，每股经营性现金流0.52元，同比增173.24%，每股收益0.67元，同比增194.37%。具体财务指标见下表：

　　财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：财务费用变动幅度为48.74%,原因:美元兑人民币汇率上涨幅度下降，产生的汇兑收益少于去年。

　　经营活动现金流入小计变动幅度为27.79%,原因:公司报告期内签订和验收的订单增加，并且积极跟进收款，销售商品、提供劳务收到的现金增加。

　　经营活动产生的现金流量净额变动幅度为172.78%,原因:经营活动现金流入增长。

　　投资活动现金流入小计变动幅度为-58.51%,原因:报告期内到期的保本浮动收益型结构性存款投资减少。

　　投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-179.99%,原因:报告期内到期的保本浮动收益型结构性存款投资减少。

　　筹资活动现金流入小计的变动原因:报告期内公司新增流动性资金贷款。

　　筹资活动现金流出小计变动幅度为-59.10%,原因:报告期内限制性股票回购金额减少。

　　筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为70.06%,原因:报告期内限制性股票回购金额减少，且公司报告期内增加短期借款。

　　货币资金变动幅度为-25.12%,原因:本期认购保本浮动收益型结构性存款在交易性金融资产科目列报。

　　存货变动幅度为-7.79%,原因:公司报告期内较多存货实现销售。

　　合同负债变动幅度为83.12%,原因:报告期内收到合同的预收款项增加。

　　交易性金融资产的变动原因:本期认购保本浮动收益型结构性存款。

　　应收票据变动幅度为933.12%,原因:报告期内使用票据结算相对较多。

　　应付账款变动幅度为-25.89%,原因:应付材料款下降。

　　其他应付款变动幅度为-81.68%,原因:2019年限制性股票激励计划解除限售期解除限售条件未成就及部分激励对象离职，本期进行股份回购。

　　营业收入变动幅度为49.90%,原因:公司报告期内积极跟进行业政策，推进国内外市场项目签单与执行，部分合同于报告期内顺利验收并确认收入。

　　营业成本变动幅度为-0.67%,原因:公司产品性能和结构不断升级，销售产品中软件产品（含嵌入式软件）占比较高，使得本期毛利率有所提升，营业收入增长。

　　税金及附加变动幅度为61.07%,原因:营业收入增长，缴纳的增值税增加，城建税及教育费附加也随之增加。

　　其他收益变动幅度为143.75%,原因:营业收入增长，缴纳的增值税增加，增值税即征即退同步增加。

　　投资收益变动幅度为-31.14%,原因:保本浮动收益型结构性存款理财收益减少。

　　信用减值损失变动幅度为123.82%,原因:应收账款坏账准备计提金额减少。

　　资产减值损失变动幅度为93.94%,原因:存货跌价准备减少。

　　营业外收入变动幅度为-47.08%,原因:本期非流动资产处置利得减少。

　　营业外支出变动幅度为-82.23%,原因:本期未发生合同违约支出。

　　所得税费用变动幅度为100.00%,原因:本期未计提递延所得税资产。

　　价投圈财报分析工具显示：

　　资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

　　负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达95.03%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。

　　营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润稍微不匹配，问题不大。

　　经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

　　从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

　　进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-13.35%）

　　建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达52.4%）

　　建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达336.93%）

　　分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.46亿元，每股收益均值在0.86元。

　　重仓中新赛克的前十大基金见下表：

　　持有中新赛克最多的基金为信澳核心科技混合A，目前规模为25.47亿元，最新净值1.113（3月15日），较上一交易日上涨0.58%，近一年下跌22.63%。该基金现任基金经理为徐聪。

　　最近有知名机构关注了公司以下问题：

　　问：互动答：

　　答：互动问1、请问公司去年经营情况？2023 年，随着国家和各级政府最新的指导政策出台，政府和运营商的资金在保障民生的同时也在往促进经济发展的方向倾斜，公司所处行业的景气度在逐步恢复，整体投入逐步复苏。同时海外国家的相关市场需求正在逐步释放，业务正在快速恢复，公司在海外市场实现多个国家空白市场突破。经过公司管理层和全员员工的努力，公司 2023 年前三季度利润已实现扭亏为盈，全年经营情况总体向好。2、公司 ToB 业务的发展状况？经过几年的耕耘，目前公司 ToB 业务不断实现新的突破，其中大数据运营产品助力企业数字化转型，在制造业、审计、交通、石化等行业树立多个标杆项目，通过优异的产品能力和口碑不断实现新订单落地；数据与网络安全产品与运营商、委办局、高端制造业等行业的多家政企单位签约合作；今年新推出的网络洞察矩阵和安全加速器产品也已累计实现千万级营收，得到客户广泛认可。未来公司将继续抓住数字化转型和国产化浪潮带来的市场机遇，积极开拓 ToB产品市场，努力形成新的业绩增长点。3、请问公司在算力领域的布局？公司保持对包括算力在内的前沿科技领域的发展情况和潜在市场机遇的高度关注，目前公司主营产品网络可视化产品已具备网络一到七层协议的识别能力，具备算力数据网络和监测和调度能力。4、I 技术是否在公司产品上得到运用？随着 I 技术的成熟，公司逐步将 I引入到公司的研发、管理等多项事务中，并得到良好的应用。同时，公司依托 I技术与公司相关产品进行融合，进一步完善了产品的能力和竞争力，如近期推出的海睿思—知信等产品。公司未来也将积极关注人工智能行业发展动向，加强对相关新技术的研究，更好的赋能公司产品。5、公司在对外投资方面的计划？公司始终将对外投资作为公司战略发展的重要手段，一直以来都保持对同业和产业上下游企业发展状况的关注，寻求合作机会。未来公司如有成熟的投融资计划，也会及时向广大股东或投资者进行披露。