错峰生产导致近期水泥大涨 西南将成水泥消费主力军(附股)

　　今年春夏以来，水泥价格的攀升超出了行业的预期，截止目前，国内水泥价格最高的突破了600元/吨。进入春夏季节后，随着天气的回暖，中国的南北方都进入建筑施工的旺季，因此水泥销售也进入旺季。行业分析师认为：库存消耗过快、部分厂家停窑和错峰生产，是水泥价格上涨的主要原因。随着水泥的产销两旺，也助推了水泥类上市公司的业绩。专家分析，受经济发展因素影响，未来西南地区将会成为国内水泥销售增长的主要地区。

　　东北水泥大涨中部省份平静

　　5月26日，大连小野水泥发布调价通知，决定每吨水泥调高50元，调至560—600元/吨。这个价格已经超过了前几年的同期水平。根据调价通知称，此次调价是由于环保治理力度的持续加大，公司需严格执行错峰生产政策；矿山、道路运输管理力度持续加大，大宗原、燃料价格大幅上涨所致。

　　根据记者的梳理，目前国内有内蒙古、江苏、河北、辽宁、河南、山东、重庆等地的水泥企业实施了错峰停窑计划。

　　错峰生产不仅仅发生在北方。近期，广东地区多家水泥企业集体通知下游客户上调水泥出厂价格。调价通知称，根据当前的市场行情和公司产销形势，因当前库存偏低，故决定上调水泥价格。各企业依据各自产销计划于上个月结束了一轮错峰生产。一方面是刚刚开窑熟料库存不足，另一方面水泥生产工序段加班加点生产，各企业开足马力仍供不应求。

　　但是，除了东北水泥上涨价格较快，我国北方、中部地区水泥价格大体平稳。根据5月29日消息，中南地区水泥价格上周市场平稳为主。湖南报价稳中有跌，保持持续下行势态；湖北价格平稳为主；广东价格上涨尚未落地；广西出货情况良好，局部市场有涨价风声；河南地区需求不理想，水泥价格暂无明显起色。河南：受山西运城及洛阳地区部分水泥价格下调影响，23日起河南三门峡地区主要厂家通知下调水泥价格30元/吨。调后区域大厂P.O42.5散装地销出厂报价330-340元/吨，外销价略低。总体来看，虽停窑在即，但河南地区需求不理想，水泥价格暂无明显起色。

　　为啥东北水泥价格偏高呢？专家指出是供给关系紧张造成的。辽宁水泥协会秘书长马世义此前称，随着水泥行业错峰生产的深入推进以及环保税的实施和日益趋严的环保监管要求，东北三省水泥产量逐年减少，从2014年的13241.66万吨下降至2017年的9041.82万吨，下降了31.7%。一方面，作为老工业基地，东北的基础设施建设已经趋于稳定，重点工程水泥用量有限。另一方面，粗略估计，房地产业至少占据了东北水泥市场一半需求，但是受人口南迁、经济缺少活力等因素影响，新开发楼盘少，房地产端水泥需求增长受到抑制。

　　水泥是受地域销售半径影响较大的大宗商品之一，它的重量决定了不可能进行长途运输。行业专家称，基本上各省内的水泥实现对本省消费的覆盖，最多是跨省调运，再有长途运输销售价格就没有竞争优势了。因此，进入夏季施工旺季后，水泥产量较少的东北地区价格就涨起来了。

　　西南水泥价格涨幅最大未来成水泥消费主力

　　基础设施投资增速高企也有效支持了水泥行业的良好发展。据国家统计局数据，2016年和2017年，我国基础设施投资增速分别达17.4%和19%。

　　中国水泥网分析师江勋认为，2018年春季以来国内水泥停窑的时间超过2017年，这一点是超过预期的，这也可以反映出当前的价格走势。价格反弹虽然比较晚，但水泥涨价涨幅也大大超出了原来的预期，价格一路在追赶2017年12月最高值。

　　他认为，2018年水泥涨价是有内在逻辑的：一是时间比较晚，是由于今年春节的时间来的比较晚，整个需求量会来的比较晚。第二个原因解决春节前下雪的原因，所以需求会受到一些抑制，水泥厂的库存很高，一下子很难消化。春节开年来，先跌——消库存，后涨。在今年4、5月内，华东水泥需求一路向好，库存持续低位，有效的稳定了水泥价格。

　　水泥的消费和人口是有密切关系的，经济增长、人口增长的地区也会有水泥销售增长。分析师认为，未来几年，华东和中南地区仍然会成为整个水泥消费的主要地区，特别是西南地区，还会是水泥销售增长的地区，中西南部会成为整个水泥需求的主力军，华东的消费比较稳健，主要来自于城镇化的刚性需求。

　　从区域划分来看，西南地区被认为是水泥价格的洼地。中国水泥网数据显示，2018年一季度，西南地区水泥价格在全国六大地区中涨幅最大，环比涨幅达16.54%。

　　国家统计局数据显示，2018年一季度，全国累计水泥产量3.76亿吨，同比下降4.51%。1-3月全国累计熟料产量2.47亿吨，同比下降1.67%。从水泥上市公司一季报看，大部分企业业绩都实现了大幅增长，只有金隅股份、冀东水泥(000401,股吧)、祁连山(600720,股吧)水泥、宁夏建材(600449,股吧)和青松建化5家企业业绩亏损。

　　从一季度报告来看，13家水泥上市公司整体业绩超出预期，合计实现营业收入416.08亿元，同比增长15.16%；合计实现净利润54.99亿元，同比增长151.33%。这其中，海螺水泥(600585,股吧)一季报显示，集团实现营业收入187.67亿元，同比增长37.59%；净利润达47.78亿元，同比增长121.9%；公司净利润占上述水泥企业净利润总和的86.89%，规模效益和管理水平凸显。华新水泥(600801,股吧)一季报显示，公司一季度实现营收45.09亿元，同比增长16%；净利为5.3亿元，同比增长459%。

　　丰厚的利润也驱动了水泥企业的投资。据华新水泥年报显示， 该公司2017年已开工建设西藏山南三期3000吨/日和日喀则二期3000吨/日项目，2018年3月已开工建设云南禄劝4000吨/日项目。