交通运输：强化战略性投资价值 荐3股

交通运输：强化战略性投资价值 荐3股

2014-10-07 类别：行业研究 机构：宏源证券 研究员：瞿永忠 王滔

10月4日，国务院印发了物流业发展中长期规划(2014-2020年)。

开篇定义了“物流业是融合运输、仓储、货代、信息等产业的复合型服务业，是支撑国民经济发展的基础性、战略性产业。加快发展现代物流业，对于促进产业结构调整、转变发展方式、提高国民经济竞争力和建设生态文明具有重要意义。”发展目标唯一量化指标是——全社会物流总费用与国内生产总值的比率由2013年的18%下降到16%左右。

转型升级和互联网技术推动，为物流行业发展及其战略性投资价值的核心：2013年全社会物流总费用与国内生产总值的比率高达18%，高于发达国家1倍左右，也显著高于巴西、印度等发展中国家的水平。因此物流行业转型升级是经济运行体系内在需求。另一方面，2013年，全国电子商务交易量突破10万亿，增长34%，其中网络零售1.85万亿，世界第一。这样，互联网技术将在长期和大范围内促进我国物流体系发展，如“菜鸟网络”和京东物流。总体上，作为我国经济转型期，物流行业具有战略性投资价值。

物流网络型公司最具爆发性：无论是工业物流及其供应链发展还是电商物流的发展，基础网络能力至关重要。2013年5月，马云宣布投入3000亿打造中国智能物流网（CSN）。物流网络代表公司为中储股份、怡亚通、铁龙物流、外运发展和农产品，为我们中长期战略性推介物流投资组合。

基础物流中农产品物流和危险品物流最为重要：我国农产品物流整体基础薄弱，缺乏整体供应链时效性和经济性，在加上食品安全重大社会工程，农产品物流供应链具有重大发展机遇。我国危险品运输每年重大事故上百起，成本高企，行业改善升级空间巨大。铁龙物流和农产品具有重要投资价值。招商轮船的LNG运输具有巨大增长空间。

互联网技术催生垂直一体化供应链发展和行业平面电商发展：制造业供应链代表为飞力达，大宗品垂直供应链发展如瑞茂通、恒基达鑫、象屿股份和建发股份，平面电商发展如晋亿实业等。

多式联运工程为物流发展首要工程，其中海铁联运是问题的核心：

铁龙物流下属铁洋物流占据海铁集装箱多式联运的要点，未来发展具有强大爆发力。

国际物流发展聚焦自贸区发展，港口资产物流增值空间巨大：自贸区发展将促进国际物流和总部经济（运行体）向国内聚集。主要港口土地物流业务增值空间巨大，主要推介上港集团、天津港、宁波港、珠海港和厦门港务。