建材：继续推荐九鼎新材 荐5股

建材：继续推荐九鼎新材 荐5股

2014-11-02 类别：行业研究 机构：长江证券 研究员：范超

市场表现本周玻璃板块周涨幅为4.41%，管材板块涨幅为4.46%，分别跑输沪深300指数0.51个百分点和跑输0.46个百分点。本周领涨前三棱光实业、栋梁新材、*ST上控，领跌前三名为中航三鑫、秀强股份、方兴科技。

玻璃：浮法玻璃价格连续四周下滑本周浮法玻璃均价为1223元/吨，较上周跌26.31元/吨，跌幅2.11%。国内浮法玻璃市场整体走势仍偏弱。10月浮玻产能11.74亿重箱，其中正常生产线占比85.3%，放水冷修占比14.7%，待投产线23条，潜在产能冲击为9.9%。

光伏玻璃各大厂家订单较上周有不同程度增加，库存缓慢削减，价格保持稳定。

玻纤：产销较为稳定，价格保持平稳目前国内企业出货维持较好态势，库存处于较低位，泰山玻纤、重庆国际、长海股份直接纱货源较为紧俏。中期判断供需形势仍望将维稳，需求端受益国内下游的结构性变化和出口的改善，将保持稳中略增且格局上将显著利好大企业、和出货高端品种的企业；同时近三年是冷修大年，供给端仍将得到有效控制。

工业萘小幅下跌，萘系持平，环氧及三代减水剂基本持平减水剂：工业萘↓0.2%，萘系减水剂环比持平；环氧乙烷环比↓0.3%，聚羧酸减水剂环比持平；石膏板：美废均价202.5美元/吨（环比↑0.2%）管材：树脂价格—PVC↓0.5%、HDPE↓0.4%，PP↓0.5%推荐组合：建研集团、九鼎新材、长海股份、东方雨虹、国栋建设建研集团：本周我们再次调研公司，了解到天堂硅谷与公司的合作正在紧密进行中，综合公司审慎的扩张态度以及天堂硅谷雄厚的社会资源，我们看好公司通过并购实现业务转型的方式，继续推荐！东方雨虹和伟星新材：消费升级+零售渠道发力=品牌大企业份额提升。

长海股份：本周我们调研了长海股份，我们认为重组被否对公司的实质影响较小，继续推荐。

国栋建设：大股东6亿现金定增已获证监会批准，主业较差，存在重组预期。

九鼎新材：上周我们将九鼎新材调入推荐，本周上涨17%，建议继续买入：1、市值仅23亿；2、结构升级开启，随着连续毡、HME玻璃纤维以及二元组分高硅氧玻璃纤维的逐步推出，公司盈利或自15年迎来趋势性拐点。