目前医药板块结构性表现机会已具备 行业收入增速逐步回稳
摘要: 10月是3季报集中披露的月份,医药制造业在前期收入增速触底回稳之后,上市公司业绩仍需经受考验,部分公司在3月医药指数明显强于上证指数。月表现较好的公司以精准医疗、IVD、临床CRO、医药流通等受政策利空影响小或者结构性受益的品种为主。目前医药板块结构性表现机会已经具备,行业收入增速逐步回稳。建议优选部分市场认知度高、具备基本面支撑、中期可能有催化剂的子领域龙头,并超配医药板块。
海通医药10月视点:10月份是3季报集中披露的月份,医药制造业在前期收入增速触底回稳之后,上市公司业绩仍需经受考验,部分公司在3 季报业绩披露之后机会将次第产生,建议积极挖掘跨年度投资品种。
行业层面:药制造业1-8 月主营业务收入和利润总额同比增长,远高于全部工业企业。政策层面:国务院发布政策推进分级诊疗制度;医保支付标准短期难以出台;重大新药创制专项披露第三批17 个优先品种;屠呦呦因发现青蒿素获诺贝尔奖。市场层面:9 月医药指数明显强于上证指数。9 月表现较好的公司以精准医疗、IVD、临床CRO、医药流通等受政策利空影响小或者结构性受益的品种为主。
我们认为,目前医药板块结构性表现机会已经具备,行业收入增速逐步回稳。建议优选部分市场认知度高、具备基本面支撑、中期可能有催化剂的子领域龙头,并超配医药板块。10 月组合为恒瑞医药、爱尔眼科、华东医药、片仔癀、和佳股份、人福医药、众生药业、昆药集团(排名不分先后)。
风险提示:政策多变期,板块估值波动和内部分化仍将继续;市场风格转换的可能风险。
医药板块