化工：坚定看好产业互联网 荐5股

　　化工：坚定看好产业互联网 荐5股 2015-04-06 类别：行业研究 机构：安信证券 研究员：王席鑫 孙琦祥 袁善宸

　　[摘要]

　　■投资要点，成长品：产业互联网时代到来，化工各子行业纷纷开启电商模式，继续重点推荐农资、汽车后市场及其他细分领域O2O（图文快印O2O鼎龙股份，汽车后市场电商回天新材、青岛双星、德联集团，农业互联网辉丰股份、新都化工，染料电商安诺其），同时建议关注未来可能触网的公司：1）新材料：康得新（3D和汽车后市场）、回天新材（汽车后市场）；2）农业互联网：雅本化学、诺普信、金正大、史丹利、新洋丰、司尔特。其他成长品推荐低估值、增长确定性强的农药医药中间体（联化科技、华邦颖泰）；细分领域高成长企业（德威新材、永太科技、多氟多、三聚环保、久联发展、宏大爆破、国瓷材料、西陇化工）。

　　周期品：继续推荐行业格局稳定、流动性宽松下，进入提估值阶段的染料板块浙江龙盛、闰土股份、航民股份、安诺其。其他周期品如超纤（华峰超纤）、味精及氨基酸（梅花生物、阜丰集团、星湖科技）行业景气度向上，同时行业格局向好，也值得重点关注；化工品下游旺季来临，油价继续低位震荡，“春季补库存+油价企稳”交易性机会，从弹性和安全边际两个维度下建议关注粘胶（三友化工、澳洋科技、新乡化工、南京化纤）、涤纶长丝（桐昆股份）、磷肥（云天化、新洋丰）、钛白粉（佰利联等）等。

　　主题投资关注触网标的广州浪奇，期现套利的如意集团和国企改革标的三友化工、扬农化工、星湖科技、黑猫股份等。

　　■原油方面，本周油价维持低位震荡。尽管上周也门爆发战争后，局势仍未缓和，伊朗和谈两次中断等地缘政治因素导致油价一度反弹，但3月调查数据显示OPEC增产原油，全球供需格局仍然呈现供过于求的局面，油价将维持低位震荡。

　　本周WTI价格运行区间在47.6-50.9美元/桶，布伦特价格运行区间在54.9-57.1美元/桶。

　　■新能源汽车方面，环保部最新大气污染防治来源分析结果表明：机动车是大气中颗粒物的主要污染来源。在环保趋严的风口，新能源汽车政策密集出台，交通部发布的《关于加快推进新能源汽车在交通运输行业推广应用的实施意见》，发改委就《新建纯电动乘用车生产企业投资项目和生产准入管理规定》向社会公开征求意见，同时部分城市公交油价补贴改革，地方充电设施补贴以及针对锂电的补贴等政策预计将相继推出。在十二五最后一年，预计在政策的有力引导下，将加速新能源汽车发发展。

　　■风险提示：化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑的风险等