交通运输：挑战与机遇并存的出租车行业 荐3股

　　交通运输：挑战与机遇并存的出租车行业 荐3股 2015-04-14 类别：行业研究 机构：海通证券 研究员：虞楠

　　[摘要]

　　发乎危难时，从祥生车行说起。1901年的上海，十里洋场，风云际会。匈牙利人李恩时从香港带来两辆汽车，将上海滩带入了汽车时代。沪上最早的汽车行也是外商开立，1908年，美商环球供应公司百货商场开设汽车出租部，为顾客提供增值服务。直到1923年，适逢上海人民抵制外货的高潮，定海人周祥生打出“中国人坐中国车”的号召创办祥生车行，一举超越诸多外商车行，成为当时上海最大的出租汽车公司。到1937年淞沪会战爆发，祥生公司已经拥有汽车230辆，员工超过800人。“中国人自己的车”不仅仅是一句商业口号，祥生车行象征着4万万同胞的电话号码“40000”也并非噱头，匡济国势的情怀下，周祥生自作主张将汽车半送半卖给国民革命军支援抗战。而当年的祥生车行，就是如今的强生控股。

　　辉煌岁月里，奔跑的城市名片。2004年，大众交通集团斥资购买了一批奔驰E200车型作为营运车辆，在全国引起广泛关注，奔驰出租车成为上海“洋气”和“新潮”的代名词。而世博会期间，温馨亮丽的世博出租车又给世界各地游客留下深刻的印象。当然，让出租车成为城市名片的不仅仅是拉风的车型，上海出租车规范的行业制度、标准的服务礼仪都为游客所称道。

　　迈向轨交时代的城市交通。2008年是一个分水岭，这一年上海市轨交客运量首次超过出租车，标志着上海城市交通从公交车、出租车的时代迈向轨道交通、私家车的时代。我们对比三组数据，2008年上海公共交通客运总量为49亿人次，2014年为65.8亿人次，增长了34%；2008年上海出租车客运量为11.1亿人次，2014年仅10.3亿人次，下降了7.2%；2008年上海轨交客运量为11.3亿人次，2014年轨交客运量达到25亿人次，增长121%。不难发现，出租车的市场占有率不断下滑，而轨道交通在城市公共交通中逐渐占据主导地位。此外，2008年上海私家车保有量72万辆，到了2014年私家车数量已经达到183万辆，私家车数量的持续增长也在一定程度上挤占了出租车的市场。

　　后世博时代的出租车行业。举世瞩目的上海世博会不仅仅是上海出租车行业一次出彩的机会，7000万人次的游客规模更将上海出租车行业全年载客量带到了11.5亿人次的历史高点，占全市公共交通客运总量的21%。2010年，全市出租车数量突破5万辆大关，日均出租车客运量达到了313.6万人次。然而潮水退却后留下的是沙砾，世博会闭幕后上海公交客运需求回归平常，日益完善的地铁网络不断抢占客流，出租车行业客运量开始回落，到2014年日均客运量仅282万人次，占公共交通客运总量仅15.6%。