半导体、电子设备:期待三星华为新品销售 荐4股
摘要: 半导体、电子设备:期待三星华为新品销售荐4股2015-04-20类别:行业研究机构:中信建投研究员:单佩韦王磊[摘要]核心观点上周乐视超级手机和华为P8相继发布,前者宣称的无边框设计被证伪,老贾要玩颠
半导体、电子设备:期待三星华为新品销售 荐4股 2015-04-20 类别:行业研究 机构:中信建投 研究员:单佩韦 王磊
[摘要]
核心观点上周乐视超级手机和华为P8相继发布,前者宣称的无边框设计被证伪,老贾要玩颠覆的路似乎还很长,而后者P8的登台倒是亮点不少,质感较高的超薄一体化铝合金机身颇有加分,摄像头方面支持OIS光学防抖,除此以外,还可选配有4.3英寸e-ink屏幕的保护套,可充电又可阅读,也不失为一个较炫的产品。P7现销量超过600万台,Mate7销量接近500万台,华为对P8的销量目标上看1000万台,将作为狙击三星GalaxyS6的当家产品。
今年三星重压S6寄望卷土重来,而华为则全力打造高端产品形象,全球市占率已升至第三,预期两者对着市场的争夺将趋于白热化。
1Q15一直维持满产的半导体产业链近期略有分化,台晶圆代工厂2Q15的产能利用率将有松动,特别是台积电预估2Q营收环比降7%~8%,并下修全年资本开支,主要由于三星转用自家IC,高通、联发科减单以及供应链去库存导致。台积电此举也表示现时产业链库存较高而终端需求仍未复苏的状态,2Q15底是否能够迎来反转还要看三星S6和华为等新机销售情况。另一方面,NFC、指纹识别等芯片需求却相当畅旺,订单可看到6个月以上,源于苹果引领的指纹识别风潮从智能手机向平板电脑等产品渗透,移动支付的大范围普及也带动了对NFC芯片的惊人需求,而各大厂商争抢布局IoT物联网也使8寸晶圆厂能仍趋紧。
中小尺寸面板价格下行,2Q仍面临压力。1Q15由于智能手机需求偏弱,中小尺寸面板价格持续下行,4月并未见反转态势,预计仍将出现月跌1%的局面。大尺寸面板则将迎来五一假期销售,支撑价格平稳,主要来自于对电视机的换机需求,而笔电和液晶显示器仍面临衰退,但随着下半年国内多条高世代面板产线的产能开出,供应过剩将带来价格下降。
原先我们对AppleWatch的订购量预计为iPhone用户的1/10左右,目前来看尚有一段距离,除了仍限于果粉尝鲜的因素外,AppleWatch的供货短缺问题是限制订购量的最大关键,预计短期内尚难解决,但作为2015年首款可穿戴标杆产品,将对相关供应链带动显著,我们仍看好AppleWatch产业链,推荐环旭电子、立讯精密、德赛电池、西南药业。
三星,华为,产品,需求,15