日常消费品：上涨仅是开始 荐5股

　　日常消费品：上涨仅是开始 荐5股 2015-05-04 类别：行业研究 机构：平安证券 研究员：文献 汤玮亮

　　[摘要]

　　开始而不是结束。4月27-30日，食品饮料跌2%，跑输沪深300指数的涨1.2%。

　　主题类、葡萄酒和调味品领涨，可能分别受益于市场风格、张裕营收增速超预期、中炬高新被举牌。非一线白酒、乳品、肉制品回调，领跌子板块。1Q15伊利、光明、茅台、洋河、张裕等龙头企业净利增长双位数，印证我们4月初提示，食品饮料绝对龙头虽商业模式传统陈旧，但仍是经济体系中最有效率的赚钱模式之一，且强者恒强的行业竞争规律提供的稳定性和持续成长性值得信赖。我们判断，2Q15营收、净利数据将继续支持这个判断。当前，这些绝对龙头15年多数PE仅15-25倍，市场振荡背景下，净利强劲增长势头可能仍是股价上涨的最好催化剂。我们再次提示，食品饮料龙头企业50%级别上涨仅是开始，而不是结束！