机械制造：跟踪周报2015年第二十一期 荐5股

　　机械制造：跟踪周报2015年第二十一期 荐5股 2015-06-12 类别：行业研究 机构：海通证券 研究员：龙华 熊哲颖

　　[摘要]

　　投资要点：

　　总体观点：互联网+的支点中国智造之脊梁智造2025，工业发展的隆中对。中国制造2025以信息化与工业化深度融合为主线，强调顺应“互联网+”的发展趋势。我们认为集成和平台是工业4.0的重要战场，软件是工业4.0的灵魂，在物理层面将会产生一批数百亿元市值软、硬、集成商，在信息层面实现平台架构的公司将拥有巨大前景。在未来，中国制造将会完善2.0，发展3.0，试点3.X，探索4.0，实现软件与集成共同发展，多个行业领域共同繁荣。

　　未来十年路，从制造到智能。海通研究认为，中国制造2025是机械行业智能化重要机遇。我们分析中国能发展工业4.0的细分板块是机器人系统集成及偏软件的机器视觉和传感器。每个细分制造业如果能够满足生产工艺标准化、较高加工精度、劳动密集等条件就有望发展出机器人系统集成商并受益。目前，汽车整车、汽车电子和零配件、电子3C产业、医药制造装备行业都已涌现了自动化智能集成的供应商，具有未来发展前景。建议关注：华昌达、智慧松德、东富龙、诚益通。同时中国制造2025对先进轨道交通装备的带动强大，高铁配件和运维等属于高铁后市场制造及服务业。建议关注：ST春晖、神州高铁、鼎汉技术、永贵电气、南车时代电气。

　　行业快速崛起，时不我待。海通研究认为中国制造2025与电子行业关系紧密，将促进半导体和传感器的发展。第一，海通研究认为半导体是工业信息化和互联网+的重要基础。目前国家成立了1200亿基金，支持半导体产业，从装备与材料、设计、制造、封测等全方面支持，现已有长电、中微、中芯国际、艾派克等项目落地，强有力的国家力量的加入，将以技术升级、产能扩充、国内外并购等方式快速提升国内企业的竞争力，加速国产替代，产生巨大投资机会；第二，传感器在中国制造是实现工业化、信息化、自动化、智能化等必不可少的部分，占有重要地位。

　　能源互联，智慧生活。海通研究认为中国制造2025重点布局智能、信息化制造等领域，将促进电力设备行业的发展。中国制造2025提出2020、2025年关键工序数控化率达50%、64%；核心基础零部件自主保障率40%、70%；指出大力推动机器人发展，促进机器人标准化、模块化发展，扩大市场应用；以及推进制造过程智能化。在重点领域试点建设智能工厂/数字化车间。建议关注电力设备行业机器人自动化、工业4.0试点核心标的。

　　智能制造，互联网基础设施先行。海通研究认为中国制造2025是一个系统工程，将整个的产业链由信息系统整合成闭环，包括三个环节，分别是信息收集和传输，信息处理，也即云计算和大数据，最后即信息执行，个性化和定制化制造。

　　在通信行业中，中国制造2025两个方向值得关注：信息传输和云计算。

　　风险提示：宏观经济下行，中国制造2025推进或低于预期。