机械制造：抄底《中国制造2025》荐12股

　　机械制造：抄底《中国制造2025》荐12股 2015-07-06 类别：行业研究 机构：中信建投 研究员：高晓春

　　[摘要]

　　船舶海工6月份，世界新船成交48艘、429.01万载重吨，同比下降60.8%、环比也下滑44.7%。6月底，克拉克松新船价格指数133点、同比下降4.5%、环比下降1个点。6月份，全球海工装备订单依然没有好转、只有零星成交；油价下跌带来油公司资本开支下降预计短期不会改变，全球海工订单在今明年都会处于较低的水平。

　　先整后合、双重机遇我们认为，不管是以中国船舶、还是以中船防务为平台，对南船旗下主要军船、民船总装资产进行整合，中国船舶、中船防务都面临着很大的投资机会，因为不管以谁为平台，最终都必须解决同业竞争问题；我们坚持以前的判断，倾向于以中船防务为平台，基于改名和H股上市平台。同时，坚定看好南北船合并，从收入、净利润、净资产和市值比较看，合并将以北船为主导，南船面临先整后合、双重机遇。维持中国船舶（80元、买入）和中船防务（100元、买入）判断，暂维持对中国重工20元目标价和买入评级判断。

　　制造强国国务院日前印发《关于积极推进“互联网＋”行动的指导意见》，含“互联网＋”协同制造，积极发展智能制造和大规模个性化定制，提升网络化协同制造水平，加速制造业服务化转型。国家制造强国建设领导小组第一次会议召开：推动装备制造业升级是重中之重。

　　中国制造2025：穿越牛熊《中国制造2025》是中国第一个30年顶层设计、是国家战略，是牛市后半场、甚至穿越牛熊的投资品种。具体到机械行业，继续看好中国制造2025十大重点领域的第二位“高端数控机床和机器人”（泛智能制造）和第四位“海工和高附加值船舶”，泛智能制造方向推荐：上海机电、机器人、博实股份、天奇股份、三川股份、川仪股份、海得控制和秦川机床；海工和船舶方向推荐中国船舶、中船防务、中国重工和中集集团。

　　上海机电（600835）：业绩高增长的超低估值蓝筹。预计公司15-16年EPS为2.06元、2.57元，同比分别增长145%和25%，维持目标价60元和“买入”评级。

　　三川股份（300066）：控股股东坚定增持，开启外延拓展空间天奇股份（002009）：股东会通过员工持股计划，非公开发行预案7月落地