汽车：重点推荐新能源汽车 荐10股
摘要：
汽车：重点推荐新能源汽车 荐10股 2015-08-01 类别：行业研究 机构：长江证券 研究员：徐春
[摘要]
报告要点本周核心观点已公布的八省成绩整体良好，重点推荐新能源汽车。经过7月超预期反弹，投资者心态依然处于不稳定状态，二次探底预期依然存在。而汽车板块三季度需求大概率继续承压，市场担忧仍可能加剧。在此背景下，本周汽车板块：1）看好新能源汽车组合：宇通客车+松芝股份+江淮汽车+万向钱潮+比亚迪；2）看好“中报业绩佳+成长性与估值相对匹配”组合：万丰奥威+银轮股份+均胜电子；3）互联网汽车龙头“金固股份+亚太股份”。
本周重点关注
【存量激活】后市场不断规范。政策方面：八省市公布2015上半年新能源汽车推广成绩；北京明确专车多宗罪，研究出租车改革方案；互联网保险监管落地，理财险车险禁跨区域经营。行业层面：全国首个专车营运模式试点方案将在上海落地。滴滴快的投5亿发展巴士业务，年内开通30城。
【技术创新】政策持续落地，各公司积极布局新能源汽车领域。政策支持：北京纯电动客车补贴细则公布，今明两年最高补50万元；河南省投4亿元推广新能源客车；京津冀地区协同建设电动汽车充电网络。公司层面：亚太股份拟利用1000万欧元投资轮毂电机公司Elaphe20%股权；纯电动环卫车即将量产，比亚迪电动卡车要抢北京市场。
【消费升级】合作共赢推动传统行业发展。行业层面：工信部：三部委发布第二批节能环保汽车推广目录。公司方面：长城汽车：2015年度上半年净利润为49.01亿元，同比增长23.96%；银轮股份：2015年上半年净利润为1.05亿元，同比增长27.92%；通用与上汽将联合打造小型车，投资百亿；海淘车网联手天津港，港口直销推动平行进口车发展。
本周市场回顾本周汽车板块大幅下跌，表现差于大盘。汽车与汽车零部件指数大跌8.78%，跑输沪深300指数0.17个百分点。分板块中，各板块跌幅不一，SW商用载客车板块跌幅最小。分主题看，新能源跌幅最小。本周整车估值小幅下跌。
