地产：新开工依然萎靡 荐4股
摘要：
地产：新开工依然萎靡 荐4股 2015-08-13 类别：行业研究 机构：信达证券 研究员：崔娟
[摘要]
事件：国家统计局8月12日公布2015年1-7月份全国房地产开发和销售情况。2015年1-7月份，全国房地产开发投资52562亿元，同比名义增长4.3%；累计施工面积65.42亿平米，同比增长3.4%；新开工面积8.17亿平米，同比下降16.8%；房屋竣工面积3.78亿平米，同比下降13.1%；土地购置面积1.21亿平米，同比下降32%；商品房销售面积5.99亿平米，同比增长6.1%；商品房销售额41171亿元，同比增长13.4%。
点评：
7月单月销售同比增速继续提升，反弹趋势延续。7月单月商品房销售面积0.97亿平米，销售额6911.79亿元，同比分别增长18.93%和33.37%，增速较上月提升2.89和1.31个百分点。环比来看，7月份销售面积和销售额分别下降了32.36%和29.83%。1-7月份，商品房销售面积和销售额同比增速较1-6月份分别增加2.2、3.4个百分点，反弹趋势延续。
房地产投资增速继续下行，降幅收窄。1-7月份，全国房地产开发投资累计完成额同比增长4.3%，与1-6月份相比降幅收窄0.2个百分点。房屋新开工面积同比下降16.8%，降幅较6月份有所扩大；施工面积同比增长3.4%，较1-6月份增速下滑0.9个百分点；房屋竣工面积同比下降13.1%，降幅和1-6月相比收窄0.7个百分点。
房地产企业资金来源增速有所回升。1-7月份，房地产企业到位资金同比增长0.5%，增速较1-6月份增加0.4个百分点。
其中，国内贷款12515亿元，同比下降4.5%，降幅较1-6月扩大0.4个百分点；利用外资185亿元，同比下降24.5%，较上月增速大幅下滑20.6个百分点；自筹资金27761亿元，同比小幅下降1.1%，今年以来首次下滑；其他资金28840亿元，同比增长4.7%，增速较1-6月份增加2.7个百分点，主要由于个人按揭贷款进一步增长。
投资评级：维持“看好”评级。由于短期来看，房地产市场不见底，宏观经济难言见底回升。我们认为2015年房地产市场整体处于触底回升趋势，初步预测回升趋势将持续至明年上半年。由于从房地产需求、盈利和经营模式看，行业发展将经历拐点，因此房地产市场本次反弹幅度有限，维持前期弱复苏观点。维持行业“看好”评级。重点推荐万科A（000002）、保利地产（600048）、世联行（002285）和首开股份（600376）。
