信息科技：跟踪周报2015年第20期 荐4股

　　信息科技：跟踪周报2015年第20期 荐4股 2015-08-17 类别：行业研究 机构：海通证券 研究员：钟奇

　　[摘要]

　　投资要点：

　　总体观点上周（08.10-08.16）Wind软件与服务指数涨幅为7.98%，而同期沪深300指数涨幅为4.30%，Wind软件与服务指数市场表现整体跑赢大盘，且表现出更加剧烈的波动性。市场在人民币贬值背景下市场仍保持了相对强势，显示出市场信心正在逐渐回复。

　　从上周的走势看，短期内场内投资者的风险偏好略有回升，这对计算机板块是个利好，不过，市场信心重建仍需一个较长过程，短期内仍有震荡的可能。近期可能对板块走势有较大影响的一是中报以及高送转的集中公布，二是十三五规划中对互联网产业与经济转型的规划。我们看好行业中长期表现，但板块内个股走势可能会出现分化。目前投资逻辑仍以有业绩支撑且转型兑现较为明确的个股为主，云计算、信息安全和互联网金融细分领域企业业绩都有望迎来较大增长。

　　从细分领域表现看，受益阿里苏宁联姻，上周表现最突出的子版块为O2O；前期涨幅最小的互联网金融和第三方支付上周有较强表现，而前期涨幅较大的能源互联网上周则位列所有子版块末尾。显示出投资者对计算机板块估值合理性要求在提高，子版块出现连续大涨或连续大跌的可能都较小。

　　本周（8.17–8.23）投资组合：航天信息、用友网络、科大讯飞、中科金财市场目前仍处于信心重塑的整固过程，尽管前期计算机板块已经过一定程度的调整，但由于前期涨幅过大，市场普遍还是持谨慎态度，预计单边上涨行情出现概率较小。本周投资组合推荐：航天信息（业绩支撑+转型预期逐步兑现）、用友网络（牵手阿里，企业ERP与电商系统平台对接，企业互联网转型预期逐步兑现）、科大讯飞（核心技术成果凸显，“讯飞超脑”带动各业务快速发展）和中科金财（中小银行云平台+金融资产交易平台，帮助传统金融转型符合互联网金融监管发展思路）。

　　本周（8.17–8.23）公司重大事项。

　　上周（8.10–8.16）要闻点评。

　　（1）阿里巴巴二季度财报发布，云计算成为收入增速最快业务（2）宽带提速技术突破，Verizon成功测试下一代无源光网络技术重点公司与行业动态全球主要软件上市公司市场表现及估值比较风险提示：估值系统性下降风险、部分科技股短期遭遇较大卖压。