地产:9月前半月成交环比回落 荐14股
摘要:
地产:9月前半月成交环比回落 荐14股 2015-09-16 类别:行业研究 机构:中银国际 研究员:田世欣
[摘要]
上周(2015/9/7-2015/9/13)17个城市合计成交398万平米,环比上升9.81%,去化周期为12.4个月,较之前一周上升0.1,除广州南京厦门外,其余观察城市都有不同程度上涨,但从9月上半月情况来看,成交较8月环比有所下降。上周地产指数上涨1.6%,略高于上证指数1.1%的涨幅,表现较好的仍然是小市值转型、国企改革、借壳等公司。8月投资数据惨淡,地产投资的持续萎靡对经济产生较大压力,但从板块业绩来看,利润15-16年回升已成必然,我们维持地产板块6个月内具有相对收益的看法,一方面作为经济转型期的重要行业地产获得政策支持,另一方面今年销售价量齐升以及融资结构的改善对2016年板块业绩支撑明显,国企改革对多达60多家的国资地产股提高运营效率也会起到推动作用,我们的推荐关注标的包括:
1)保利、万科等低估值龙头;2)产业链定位精准兼具成长性的稀缺标的:
华夏幸福;3)具备资产安全边际的转型股:天宸股份、嘉宝集团、华业资本、冠城大通、中南建设等。
支撑评级的要点成交概况:上周我们观察的17个城市合计成交面积398万平米,环比上升9.81%,除广州南京厦门外,其余观察城市都有不同程度上涨。价格指数环比下降1.5%至218.9;十五大城市新增可售面积395.0万平方米,环比上升74.1%,3个月移动平均去化月数为12.4个月,较上周上升0.1,3个月移动平均批售比为0.94,较上周上升0.02。
政策新闻动态:上周末,国企改革总体方案落地;国务院同意设立福州新区,实施国家区域发展总体战略;北京首先执行第二套住房贷款政策。
媒体消息方面,华夏时报称国土部下半年将加快用地审批进度,尤其针对重大项目,开发商加速融资。统计数据方面,8月房地产投资数据出台,新开工面积、施工面积、土地购臵面积、开发投资增速全面下滑,虽然前8月累计销售额同比增长15.3%,但地产投资欲振乏力,从施工面积增速来看,15-16年开发投资都将处于低速甚至极端情况下出现负增长。
上市公司动态:对外投资方面,华夏幸福与来安县政府合作开发;银亿股份与宁波保税区管理委员会在跨境电商及其配套金融服务领域展开合作;国兴地产与盘古集团、重庆阔野签署协议围绕“互联网+电商产业园”项目全产业链条展开合作;大港股份与九鼎投资就节能环保和科技产业市场开拓和资源整合签署合作协议;莱茵体育与黄龙体育合作,积极与各地方政府合作规划设计建设运营体育场馆。融资方面,绿泛海控股、京能臵业中期票据注册;广宇集团、中洲控股获核准分别发行13亿债券;天业股份完成定增、华夏幸福完成非公开公司债发行;建发股份发行第二期超短期融资券;天地源完成第二期债券发行;另外,大名城子公司康盛投资增持博信股份总额5.00%;东方银星以3,800万元转让雅佳臵业60%股权;匹凸匹搁臵2015年度第一期员工持股计划。8月销售数据公布,27家公布数据的上市公司8月销售额环比下降12.5%,同比上升18.9%。