服装纺织：关注二孩政策下的投资机会 荐3股
摘要：
服装纺织：关注二孩政策下的投资机会 荐3股 2015-11-03 类别：行业研究 机构：申万宏源 研究员：王立平
[摘要]
本期内容提示一周主要回顾与展望：前三季度社会消费品零售总额21.6万亿，同比增长11%。其中，服装鞋帽、针纺织品1-9月份零售额9364亿，同比增长10.2%；化妆品零售总额1470亿，同比增长9%。；9月份社会消费品零售总额2.53万亿,同比增长11%。其中，服装鞋帽、针纺织品零售总额1106亿，同比增长8.5%；化妆品零售总额179亿元，同比增长8.7%。
行业及公司追踪：1、上周我们发了《二胎全面放开政策对婴童产业影响及推荐标的：
婴童市场成为热点，优质龙头长期受益》：二胎全面放开利好儿童产业链，坚定看好优质龙头，推荐森马服饰、美盛文化、金发拉比，关注朗姿股份。2、森马服饰：我们发了《森马服饰（002563）三季报点评》：前三季度公司实现收入/归母净利62亿/8亿/8亿，同比增15%/24%/24%，EPS0.31元。休闲服恢复性增长势头强劲，童装业务依旧保持较高增长，未来有望受益二孩政策，打造儿童产业和时尚品牌两大生态圈战略明确，维持买入评级。3、奥康国际：上周我们发了《奥康国际（603001）三季报点评》：前三季度实现收入24亿/归母净利3亿/扣非净利3亿，同比增12%/46%/61%，EPS为0.67元。我们预计公司15年业绩同比增50%+，多品牌、全渠道战略明确，斯凯奇代理业务未来有望爆发，账上可动用资金约14亿，未来仍有外延预期，维持买入评级。4、上海家化:上周我们发了《上海家化（600315）三季报交流调研纪要》和《上海家化（600315）三季报点评》：前三季度公司实现收入46亿/归母净利8亿/扣非净利8亿，同比增11%/9%/6%，EPS1.18元。公司作为国内老牌日化企业具有龙头优势，但受行业整体消费低迷影响增速放缓，我们预计收入增长压力较大，考虑到估值较合理，维持增持评级。5、罗莱家纺：上周我们发了《罗莱家纺（002293）三季报点评》：前三季度公司实现收入20.5亿/归母净利润为3.2亿/扣非净利润2.7亿,同比增长8.8%/17%/3%，EPS0.46元。
6、报喜鸟：上周我们发了《报喜鸟（002154）三季报点评》点评：前三季度公司实现收入16亿/归母净利2亿/扣非净利1亿，同比增-2%/30%/180%，EPS0.14元。公司服装主业业绩反转，未来将坚守多品牌+C2B定制战略，第二主业互联网金融仍有外延预期，维持买入评级。7、鲁泰A：上周我们发了《鲁泰A（000726）三季报点评》：前三季度公司实现收入45亿/归母净利6亿/扣非净利5亿，同比降1%/23%/26%，EPS0.57元。
棉价处在周期性底部，公司今年业绩见底，明年开始随海外产能逐步释放，业绩有望逐步回升，且公司即将启动A+B股回购，维持买入评级。8、九牧王：上周我们发了《九牧王（601566）三季报点评》：公司前三季度实现收入16亿/归母净利2.8亿/扣非净利3.6亿.同比增长7.2%/-9.8%/22%，EPS为0.48元。主业复苏趋势较为明确，员工持股计划购买完成提供一定安全边际，互联网与新文化时尚产业的对外投资值得期待，维持增持评级。9、百隆东方：上周我们发了《百隆东方（601339）三季报点评》：前三季度公司实现收入38亿/归母净利3亿/扣非净利2亿,同比增8%/-31%/-40%，EPS0.18元。
