造纸印刷包装：隆重推出心跳的回忆组合！ 荐6股

　　造纸印刷包装：隆重推出心跳的回忆组合！ 荐6股 2015-11-09 类别：行业研究 机构：申万宏源 研究员：周海晨 屠亦婷 丁智艳

　　[摘要]

　　本期投资提示：

　　①本周观点：持续推荐“稳稳的幸福”：临近年末，考虑到估值切换，对于高速增长趋势确定的细分行业龙头依然是较佳的配置时点。“稳稳的幸福”系列主业稳健增长（受益于信息化、服务化、平台化三大趋势）。此外，在资本市场方面，也体现除了公司大格局、高执行力的一面，包括奥瑞金的15亿公司债、25亿定增项目，参与包装同行并购；索菲亚的非公开发行，美克家居的可交换债券，晨鸣纸业的优先股发行等等。预计相关公司在扩充资本实力后，将加快新业务的培育，及潜在的外延扩张步伐。而此次重启IPO采用市值配售方式，也有望引入增量低风险偏好资金入市，而这正是“稳稳的幸福”的目标群体。隆重推出“心跳的回忆”：而随着业绩披露期结束加之市场风险偏好明显加强，近期投资者对于转型及拐点型公司的关注度大幅提升，申万宏源轻工团队也基于对各公司的长期跟踪，推出“心跳的回忆”组合（组合名字的来历后续专门阐述，但一点显而易见，与“稳稳的幸福”强调的确定性对应，“心跳的回忆”看重的是弹性）。建议关注：东港股份（电子发票后续政策催化不断，新业务爆发空间较大），大亚科技（治理结构改善预期）、潮宏基（围绕“她经济”、美丽产业持续布局）、高乐股份（围绕文体教育转型预期）、喜临门（床垫进入拐点，影视业务构成新盈利增长点，投资神灯科技预示与互联网结合有望加速，大股东10.4亿元参与定增（14元/股）已过会）、上海绿新（外延短期受挫后，公司积极寻找新转型方向）、飞亚达（自有品牌稳步增长，名表维修后市场业务即将发力，定增价格12.79元，现价14.08元）、海鸥卫浴（定增完成后，电商业务及并购基金将后续发力，投资海鸥有巢氏开创整体卫浴定制新模式）等；此外基于国企改革推进，可关注通产丽星、珠江钢琴、岳阳林纸。

　　本周建议重点关注：东港股份：电子发票发展势头迅猛，未来政策利好值得期待。借助传统票据业务渠道客户优势，向创新业务转型。高管积极增持和员工持股计划体现长远信心。目前市值127亿元。晨鸣纸业：PB1.2倍，晨鸣控股减资，市场化国企改革终落地，未来市场化发展打开更大想象空间，优先股积极推进中。造纸业务筑底，融资租赁持续发力。美克家居：收入利润结构持续改善，品类拓展，向大家居转型；多品牌顺利推进，外延扩张可期，业绩有望超预期；现价（15.61元）对应2015年PE为33倍，目前市值101亿元。大亚科技：圣象经营团队与股东利益一致后，未来公司净利率存在巨大向上弹性。奥瑞金：业绩成长确定，估值便宜，外延扩张打开未来成长想象空间。停牌中，筹划对包装上市公司进行战略投资。预计周二复牌。索菲亚：员工与经销商持股全部完成，线下渠道价值重估加载品类转型大家居，智能生产积极推进。停牌中，可能涉及向特定对象发行，践行大家居互联网+战略。预计本周复牌。