半导体、电子设备：CES开幕在即 荐10股
摘要：
半导体、电子设备：CES开幕在即 荐10股 2015-12-27 类别：行业研究 机构：银河证券 研究员：王莉
[摘要]
投资要点：
1、本周观点CES2016开幕在即，提前布局VR：CES2016将于2016年1月6日-9日在美国拉斯维加斯盛大开幕。CES历来是各大电子厂商“秀肌肉”的竞技场，预计CES2016的关键词将为“机器人与人工智能、超高清电视（HDR）、智能汽车、虚拟现实（VR）”，其中VR将扮演重要角色。据vrcircle报道，2016年的CES在游戏和VR方面同比2015年将增长77%，超过40家参展商将会带来虚拟现实系统和相关内容以及硬件设备。预计Oculus、三星、HTC等在内的厂商将会在CES2016中展示它们的虚拟现实头盔。而我们回望过去两周，HTCVive举行开发者峰会，展示多领域Demo；腾讯举行开发者沙龙，正式公布TencentVRSDK及开发者支持计划；乐视举行新品发布会，正式公布了VR战略。VR已经被科技巨头视为2016年战略产品。我们认为，相比于智能手机、PC等科技产品，VR产品的硬件突破将在视频处理芯片、传感器、OLED显示、微投影显示等领域，建议关注全志科技、水晶光电。
智能手机代工厂相继倒闭，竞争加剧。12月25日，锤子T2的代工厂中天信正式发公告宣布倒闭，除锤子T2外，华为、中兴、三星、酷派等都是中天信的主要客户。此前，华为、中兴的一级供应商福昌电子倒闭引发了产业链的担忧。智能手机型号的减少以及价格的下降，使得原本已产能过剩的手机供应链雪上加霜。以华为为例，两年来华为机型减少了80%以上。此外，国内手机市场参与竞争的企业众多，有一定知名度的手机品牌约20家，加上缺乏知名度的企业，总共超过100家，激烈的竞争使得价格成了为数不多的竞争手段。随着国内智能手机市场的饱和，存量替换的格局出现，智能手机的洗牌将加剧。这将会给苹果下一代手机带来新的市场份额，建议关注苹果产业链相关公司：信维通信、立讯精密等。
行业投资策略：展望2016年，主要看好苹果产业链、芯片设计、VR领域、体育领域、新能源领域几个细分领域。1）智能手机出货量巨大但创新乏力，已经进入了存量替换驱动型市场。安卓手机同质化严重，且处于去库存周期；苹果手机iphone7市场期待较高，明年有望迎来消费大年，看好苹果产业链零组件创新环节。此外，还应关注苹果汽车明年新动态。2）2015年全球半导体行业并购创历史记录，中国资本积极参与海外并购，中国半导体产业险境求生，预计明年半导体整合将持续。芯片设计具有轻资产、重人才的属性，正是大陆所擅长的领域。3）VR被认为是下一个改变世界的科技产品，奇炫无比，目前处于萌芽时期。Oculus、SONY等硬件厂商计划明年发售VR消费级产品，Facebook、YouTube、Lytro等内容厂商开始提供VR内容服务，VR产业生态将逐步完善。4）人口、税收、政策决定中国体育消费进入黄金发展期，体育产业实现增加值将由2015年的4000亿元增长到2020年的3万亿元，发展前景秀丽。5）新能源领域。新能源上有政策大力支持，下有新能源汽车、节能环保等巨大市场需求，其景气度将持续。
上周行业回顾：电子行业（按照申万板块划分，下同）上周上涨1.30%。二级子行业中，半导体上周下跌了1.08%，光学光电子上涨了1.32%，电子制造上涨了1.38%，元件上涨了3.08%，其他电子上涨了2.10%。
2、未来重点关注公司推荐关注苹果产业链上高成长性的信维通信、立讯精密；具有广阔成长空间的VR领域的水晶光电；具有高景气的新能源领域的江海股份；芯片领域的同方国芯、全志科技；LED转型的奥拓电子、艾比森；安防监控领域的佳都科技、海康威视。
