造纸印刷包装：落实情况有待观察 荐5股
摘要：
造纸印刷包装：落实情况有待观察 荐5股 2016-01-04 类别：行业研究 机构：申万宏源 研究员：周海晨 屠亦婷 丁智艳
[摘要]
本期投资提示：
①本周观点：2016年，我们依然希望跟随龙头整合行业的步伐，见证万亿级市场中百亿级收入企业的诞生；见证互联网+实业的巧妙融合，技术创新不仅仅带来更为炫酷的导流方式(O2O，虚拟现实等)，也提供了更多提升供应链效率的手段；见证制造向服务转型，从制造向营销设计等综合服务商转变，提升附加值；见证平台型企业的诞生，掌握流量和数据入口，挖掘更多大数据价值。如索菲亚，奥瑞金，美克家居，晨鸣纸业，劲嘉股份等。
当然，我们也依旧认识到，在新常态的经济形势下，传统行业经营任重而道远，旧貌换新颜的跨界与转型仍会频繁上演。春季躁动下，积极择机布局“心跳的回忆”。如：
1）电子发票主题：东港股份；2）大健康主题：劲嘉股份与姚记扑克；3）国企改革推进预期：岳阳林纸、通产丽星；4）“她经济”：潮宏基；5）治理结构改善与转型主题：大亚科技、喜临门、上海绿新。
本周建议重点关注：奥瑞金（002701）：三年期定增（23元）预计即将落地，包装行业整合大幕拉开，未来预期主业仍有30%+增长，纵向产业链延伸（二维码营销）等积极推进，体育方面战略性持续布局。目前股价（28.26元）对应15-16年PE分别为26倍和18倍，受益于估值切换。索菲亚（002572）：借助互联网全面推进智能制造与大家居战略，品类扩张有望超预期，定增发行底价35.19元提供支撑，部分门店已经配备oculus头盔体验3D设计效果，受益于估值切换。东港股份（002117）：电子发票政策利好持续兑现（全国推广+可报销），公司攻城略地继续推进（新进入厦门及天津地区），与支付宝合作卡位优势明显，电子档案存储等业务逐渐布局中，彩票自助销售走在行业前列，高管积极增持和员工持股计划体现长远信心。劲嘉股份（002191）：
大包装+大健康战略持续推进，大健康方面与中山大学抗衰老研究中心签订战略框架协议，进一步签署基于CRISPR/Cas9的技术开发合同，技术储备世界领先。目前股价（15.36元）对应15-16年估值分别为28倍和24倍，估值具有安全边际，大健康布局提供向上弹性。潮宏基（002345）：“她经济”与轻奢消费纯正稀缺标的，未来将围绕美丽经济全产业链（产品+服务+渠道）布局，定增价格12.28元提供支撑。岳阳林纸（600963）：定增方案获得国资委批准和股东大会通过，PPP业务即将推进，央企改革第二批试点名单即将出炉，公司大股东诚通集团有望受益。目前股价（8.23元）较三年期定增价格（6.46元）仅溢价27%。
