化工：化工大宗品弱势行情仍明显 荐5股
摘要：
化工：化工大宗品弱势行情仍明显 荐5股 2016-01-12 类别：行业研究 机构：渤海证券 研究员：张敬华
[摘要]
投资要点：
化工大宗品弱势行情持续本周大宗化工产品价格弱势行情持续，市场仍无改观。所追踪的130个产品中，产品价格下跌数量为45种，占比34.62%，而剔除48种价格没有变化产品外，价格上涨的品种仅为37种。从价格下跌的品种看，主要包括：煤化工产品、丙烯、聚丙烯、塑料薄膜、聚氨酯、PA6、PA66、粘胶短纤、草甘膦、百草枯、炭黑、天胶以镍盐等；而涨幅明显的产品为醇类、苯类、苯乙烯、液氯、工程塑料、氯代甲烷等。整体上看，目前大部分化工大宗品价格大幅低于15年同期。
行业信息8日，国家食品药品监督管理总局发布了《食用农产品市场销售质量安全监督管理办法》。《办法》将于2016年3月1日起实施，其中明确列出使用高毒农药等13类食用农产品禁售。
市场表现及投资策略12月31日-1月8日，大盘在人民贬值、大股东减持以及熔断机制等利空因素影响下，大幅下挫，期间沪深300下跌9.90%，申万化工期间下跌14.15%，跑输沪深3004.25个百分点，跌幅居前，申万28个行业中排名第20位；所观测的22个子行业中全线下跌，其中，钾肥、民爆用品、石油贸易、维纶和合成革跌幅居前，分别下跌21.01%、19.91%、18.16%、17.23%和16.82%。
目前行业整体估值为35.66倍，相对于沪深300的估值溢价率为213.08%，行业估值和溢价率回调明显。
本周作为开年第一周，大盘经历了惨痛下跌，尤其四次熔断让资本市场措手不及，行业大幅下跌，投资者可择机把握超跌带来的投资机会。近期，供给侧改革在上层会议多次被重点提及，而化工作为传统中游行业，产能过剩压力较大，故供给侧改革对其影响较深，传统业内龙头优势将突显；此外，农业产业结构调整以及行业改革又重点提及，预计农业生产及农资领域改革将会逐步推进；在此情况下，建议投资者关注一二产业转型升级、结构调整以及农业产业结构调整带来的投资机遇，其中，行业供给侧改革可关注氮肥、PVC以及草甘膦等行业，而农业产业结构调整可关注复合肥和新型绿色农药产业。股票池推荐：金正大、史丹利、扬农化工、湖北宜化、长青股份。
